Τιμή χρυσού στα 4.640 δολάρια και μηνιαίο ρεκόρ Brent στο +58%: πρώτες ύλες υπό υψηλή γεωπολιτική ένταση

Εν συντομία

• Ο χρυσός ανέκαμψε κατά 1,8% την Τρίτη στα 4.640,40 δολάρια ανά ουγγιά στο COMEX, μετά από πτώση σχεδόν 13% τον Μάρτιο, τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του από το 2008.

• Το ασήμι σημείωσε άνοδο 4,5% στα 73,77 δολάρια η ουγγιά.

• Το Brent πρόκειται να υπογράψει μια ιστορική μηνιαία αύξηση +58%, στα 118,62 δολάρια το βαρέλι. Η WTI σημείωσε +54% κατά τη διάρκεια του μήνα.

• Το αλουμίνιο κατέγραψε την καλύτερη μηνιαία άνοδο εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, στα 3.474 δολάρια ανά τόνο στο LME.

• Ο Ντόναλντ Τραμπ θα εξετάσει το ενδεχόμενο να τερματίσει τη σύγκρουση με το Ιράν, ακόμη και αν το Στενό του Ορμούζ παρέμενε κλειστό.

• Η JP Morgan διατηρεί τον στόχο των 4.300 $ ανά ουγγιά για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, με ένα ανοδικό σενάριο 6.300 $ έως το τέλος του 2026.

Ο χρυσός κάνει ριμπάουντ αλλά κλείνει τον Μάρτιο με μια ιστορική πτώση

ΕΝΑ

Μετά από τρεις εβδομάδες ισχυρής πίεσης πωλήσεων,ή βρήκε ξανά λίγη ενέργεια την Τρίτη 31 Μαρτίου. Στην COMEX, το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης κέρδισε 1,8% 4 640,40 $ 1 φοράενώ το ασήμι έκανε άλμα 4,5% στα 73,77 δολάρια η ουγγιά. Αυτά τα κέρδη έρχονται σε ένα πλαίσιο όπου οι επενδυτές αναμένουν μια πιθανή αποκλιμάκωση της αμερικανο-ιρανικής σύγκρουσης.

Η μηνιαία πτώση παραμένει ιστορική: Ο χρυσός έχασε σχεδόν 13% τον Μάρτιοτη χειρότερη επίδοσή της από τον Οκτώβριο του 2008, μια περίοδος που σημαδεύτηκε από την κατάρρευση της Lehman Brothers. Αυτή η πτώση μπορεί να εξηγηθεί από έναν καλά τεκμηριωμένο μηχανισμό: η άνοδος των τιμών του πετρελαίου που συνδέεται με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αναζωογόνησε τις πληθωριστικές προσδοκίες, ωθώντας τις αποδόσεις των ομολόγων προς τα πάνω και μειώνοντας την απήχηση του κίτρινου μετάλλου, ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση.

Ο Carsten Fritsch, αναλυτής εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, περιγράφει αυτή τη δυναμική: από το ξέσπασμα της σύγκρουσης, εμφανίστηκε μια ασυνήθιστη αρνητική συσχέτιση μεταξύ πετρελαίου και χρυσού. Όταν το βαρέλι ανέβηκε, οι αγορές προεξόφλησαν τις μειώσεις των επιτοκίων της Fed, επιβαρύνοντας τον χρυσό. Αντίθετα, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου άνοιξαν ξανά τον δρόμο για νομισματική χαλάρωση ευνοϊκή για το κίτρινο μέταλλο.

Σύμφωνα με τον Fritsch, αυτή η αντίστροφη συσχέτιση τείνει τώρα να εξασθενίσει: τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κεφαλαίων της Fed δεν περιλαμβάνουν πλέον περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Μια περαιτέρω άνοδος του πετρελαίου θα συμπίεζε τα πραγματικά επιτόκια μέσω του πληθωρισμού, ο οποίος θα στηρίξει τον χρυσό, υπό την προϋπόθεση ότι οι αγορές δεν αναμένουν αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Η πτώση του αμερικανικού δολαρίου την Τρίτη έπαιξε επίσης υπέρ της ανάκαμψης: ένα ασθενέστερο δολάριο σημειώνει l’or libellé σε δολάρια λιγότερο ακριβό για ξένους αγοραστές.

ΕΝΑ

Διαβάστε επίσης: Ο χρυσός διασχίζει τα 4.700 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά από την έναρξη της αμερικανο-ιρανικής σύγκρουσης, ανεβάζοντας την αύξησή του σε περισσότερο από 4% σε δύο συνεδρίες.

Brent: ένας μήνας χωρίς προηγούμενο από το 1988

ΕΝΑ

ΛιβάδιΜπρεντ ετοιμάζεται να καταγράψει την ισχυρότερη μηνιαία εξέλιξη από την ύπαρξη στοιχείων LSEG, που χρονολογείται από τον Ιούνιο του 1988. Τον Μάρτιο, το ευρωπαϊκό συμβόλαιο αναφοράς έδειξε +58%, στα 118,62 δολάρια το βαρέλι. Ο WTI έκλεισε στα 102,35 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας πτώση 0,5% την Τρίτη, αλλά αύξηση 54% σε σχέση με τον μήνα, τον καλύτερο μήνα από τον Μάιο του 2020.

Οι τιμές υποχώρησαν ελαφρά την Τρίτη, με τους επενδυτές να διαιτητεύουν ανάμεσα σε δύο αντίθετα σενάρια. Από τη μια πλευρά, ο Τραμπ φέρεται να είπε στους συμμάχους του να εξετάσουν το ενδεχόμενο τερματισμού των στρατιωτικών επιχειρήσεων εναντίον του Ιράν, ακόμη και αν τα στενά του Ορμούζ παρέμεναν σε μεγάλο βαθμό κλειστά. Από την άλλη πλευρά, ένα παρατεταμένο κλείσιμο αυτής της στρατηγικής διόδου διατηρεί ένα υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου στο βαρέλι.

Η Τεχεράνη έστειλε διφορούμενα μηνύματα: το ιρανικό κοινοβούλιο ενέκρινε νομοσχέδιο που θεσπίζει τέλη διέλευσης για πλοία που διέρχονται τα στενά και ο Τραμπ ισχυρίζεται ότι 20 φορτηγά πλοία έχουν αποκτήσει το δικαίωμα διέλευσης. Ο Thu Lan Nguyen, επικεφαλής της έρευνας πρώτων υλών στην Commerzbank, τονίζει ότι ένα έλλειμμα εφοδιασμού πολλών εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα θα παραμείνει παρά το μερικό άνοιγμα. Στο Truth Social, ο Τραμπ προειδοποίησε επίσης τις χώρες που δεν υποστήριξαν τις αμερικανικές επιδρομές, προτρέποντάς τες να «ΤΟ ΠΑΡΟΥΝ» πέρα ​​από το στενό.

ΕΝΑ

Αλουμίνιο: ο Περσικός Κόλπος υπό πίεση

ΕΝΑ

LaÂπόλεμο στη Μέση Ανατολή έχει επηρεάσει την αγορά αλουμινίου με παρόμοια ισχύ. Τα τρίμηνα συμβόλαια στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου αυξήθηκαν κατά 1,2% στα 3.474 δολάρια ανά τόνο, φέρνοντας τη μηνιαία αύξηση στο υψηλότερο επίπεδό της εδώ και σχεδόν δύο χρόνια.

Περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής αλουμινίου συγκεντρώνεται στον Περσικό Κόλπο. Το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ περιορίζει τις περιφερειακές εξαγωγές και έχει προκαλέσει μια απότομη αύξηση των ασφαλίστρων στις παγκόσμιες φυσικές αγορές, σύμφωνα με τον Neil Welsh, επικεφαλής μετάλλων της Britannia Global Markets. Οι αγοραστές έχουν στραφεί στην κινεζική παραγωγή, η οποία αντιπροσωπεύει την πλειοψηφία της παγκόσμιας προσφοράς.

Οι ιρανικές επιθέσεις σε μεταλλουργεία στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και στο Μπαχρέιν έχουν αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για τη συνέχεια των προμηθειών. Ο Volkmar Baur, αναλυτής στην Commerzbank, διευκρινίζει ότι η διακοπή και η επανεκκίνηση των δεξαμενών ηλεκτρόλυσης είναι μακρές διαδικασίες: ακόμη και μετά το άνοιγμα του στενού, η παραγωγή θα παραμείνει περιορισμένη για αρκετούς μήνες.

ΕΝΑ

Σούπερ κύκλος χρυσού: πού είναι οι μεγάλες τράπεζες;

ΕΝΑ

Παρά τη διόρθωση του Μαρτίου, οι μεγάλες διεθνείς τράπεζες δεν έχουν αναθεωρήσει τους στόχους τους προς τα κάτω. Η JP Morgan Chase διατηρεί την πρόβλεψη του4 300 $ μια φορά για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, με αισιόδοξο σενάριο 6.300 δολαρίων μέχρι το τέλος του 2026. Η Goldman Sachs στοχεύει στα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά έως τον Δεκέμβριο. Η HSBC και η Commerzbank είναι πιο προσεκτικές, στοχεύοντας σε ένα εύρος από 4.500 έως 5.000 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.

Σε τεχνικό επίπεδο, το όριο του $4000 αποτελεί τη διαρθρωτική στήριξη που πρέπει να παρακολουθείται. Όσο ο χρυσός παραμένει εκεί, η ανοδική τάση που ξεκίνησε από το 2023 παραμένει άθικτη. Αντίθετα, ένα διαρκές διάλειμμα αυτού του επιπέδου θα έθετε υπό αμφισβήτηση την επιστροφή σε προηγούμενες κορυφές. Ο Thomas Andrieu, αναλυτής αγοράς, υπενθυμίζει ότι οι ανοδικοί κύκλοι του χρυσού διαρκούν ιστορικά περίπου δώδεκα χρόνια και ότι η τρέχουσα φάση, που ξεκίνησε τον Νοέμβριο του 2015, παρουσιάζει ισχυρή συμμετρία με τον κύκλο 1999-2011. Μια συγκρίσιμη απόδοση θα έφερνε την τιμή στα 7.000 $ ανά ουγγιά μέχρι το 2026-2027.

ΕΝΑ

Σύμφωνα με τον εμπειρογνώμονά μας: Η αδυναμία του δολαρίου ΗΠΑ και η πτώση των προσδοκιών για αυξήσεις επιτοκίων αναδιαμορφώνουν την ισορροπία στις αγορές χρυσού και αργύρου στις αρχές Απριλίου 2026.

Ράβδοι, χρυσά νομίσματα και φυσικό ασήμι: εναλλακτικές λύσεις στην καρδιά των ειδήσεων

ΕΝΑ

Οι βίαιες κινήσεις στις αγορές εμπορευμάτων τον Μάρτιο του 2026 δείχνουν γιατί ένα αυξανόμενο κλάσμα αποταμιευτών στρέφεταιφυσικά μέταλλαεκτός του παραδοσιακού τραπεζικού κυκλώματος. Χρυσό και ασήμι σε μορφή πλινθώματα ή από χρυσά νομίσματα σας επιτρέπουν να κατέχετε ένα ενσώματο περιουσιακό στοιχείο του οποίου η αξία δεν εξαρτάται από κανέναν εκδότη. Σε ένα περιβάλλον όπου τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν υπό πίεση και όπου οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι διαταράσσουν τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, αυτές οι υποστηρίξεις διαφοροποίησης είναι και πάλι σημαντικές για την εξασφάλιση μέρους των αποταμιεύσεών του εκτός των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών αγορών.

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ