Ενώ η προσοχή των επενδυτών επικεντρώθηκε στην τροχιά των επιτοκίων, η γεωπολιτική ανέλαβε. Η άμεση κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή λειτούργησε σαν ηλεκτροσόκ, υπενθυμίζοντάς μας την ευπάθεια των ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων μπροστά στη διεθνή αστάθεια.
Το CAC 40 τελειώνει αυτή τη σειρά με μια αξιοσημείωτη πτώση, διαγράφοντας μέρος των ετήσιων κερδών του. Αυτή η κίνηση δεν είναι μεμονωμένη: από τη Wall Street στη Φρανκφούρτη, ήρθε η ώρα για προσοχή. Το «ασφάλιστρο κινδύνου» έχει εκτιναχθεί, ευνοώντας τη στροφή προς ασφαλή καταφύγια. Η πολυτέλεια και η τεχνολογία, ευαίσθητες στις παγκόσμιες αβεβαιότητες, υπέφεραν ιδιαίτερα, ενώ η ενέργεια λειτούργησε ως ασπίδα.
Η αμερικανική οικονομία σε μια ζώνη αναταράξεων
Σε αυτή τη γεωπολιτική ένταση προστίθεται ένα σήμα συναγερμού από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Τα στοιχεία για την απασχόληση που δημοσιεύθηκαν αυτή την Παρασκευή διέκοψαν τις ελπίδες ανθεκτικότητας: η αμερικανική οικονομία κατέστρεψε 92.000 θέσεις εργασίας τον Φεβρουάριο, όπου η συναίνεση ήλπιζε για δημιουργίες. Το ποσοστό ανεργίας ανέρχεται στο 4,4%.
Προοπτικές: μεταξύ ανθεκτικότητας και εγρήγορσης
Προχωρώντας προς τα εμπρός, η αγορά θα παρακολουθεί δύο σημαντικά σήματα: την ασφάλεια των θαλάσσιων διαδρομών (Στενό του Ορμούζ) και την καταναλωτική ικανότητα των αμερικανικών νοικοκυριών ενόψει του πετρελαϊκού σοκ. Βραχυπρόθεσμα, η αστάθεια θα παραμείνει ο κανόνας.
Στο πλαίσιο αυτό, η επιλεκτικότητα παραμένει ουσιαστική. Προτιμήστε αρχεία με ισχυρή τιμολογιακή ισχύ και σταθερούς ισολογισμούς, ικανά να διασχίσουν αυτή τη ζώνη ομίχλης χωρίς δομικές ζημιές.
