Τράπεζες και ασφαλιστές: ασταθείς αλλά σταθεροί απέναντι στην κρίση

Παραμένουμε μακριά από ένα σενάριο τόσο σοβαρό όσο αυτό των subprimes ή αυτό της κρίσης της ευρωζώνης. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι σήμερα πολύ ισχυρότερες, εποπτεύονται καλύτερα και αναλαμβάνουν λιγότερους κινδύνους. Αλλά τα αποθέματά τους θα παραμείνουν ευμετάβλητα.Â

Για μια διαφοροποιημένη αγορά στον κλάδο, συνιστούμε πάντα τον ανιχνευτή SPDR MSCI Europe Financials UCITS ETF.

Είναι καλά διαφοροποιημένη και επενδύεται σε πολλές τράπεζες (HSBC, Santander…) και ασφαλιστικές εταιρείες (Allianz, Zurich Insurance…).

ΕΝΑ

Αν διαρκέσει η σύγκρουση…

Εάν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διαρκούσε, θα είχε σημαντικές επιπτώσεις στην τραπεζική δραστηριότητα.

Μια παρατεταμένη άνοδος των τιμών της ενέργειας θα τροφοδοτούσε τον πληθωρισμό, αναγκάζοντας τα επιτόκια να παραμείνουν υψηλά. Με υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης, οι εταιρείες αναβάλλουν τα έργα τους και τα νοικοκυριά γίνονται πιο προσεκτικά στις μεγάλες αγορές τους, γεγονός που έχει άμεσο αντίκτυπο στην πώληση πιστώσεων και στα τραπεζικά κέρδη.

Η εξασθενημένη ευρωπαϊκή ανάπτυξη –ή ακόμα και η ύφεση– θα αύξανε τον κίνδυνο αθέτησης πληρωμών των δανείων. Οι τράπεζες θα αναγκάζονταν να αυξήσουν τις προβλέψεις τους για επισφαλείς απαιτήσεις, γεγονός που θα επιβάρυνε τα αποτελέσματά τους.

ΕΝΑ

Κανένας πανικός για τις τράπεζες

Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, μόνο το 2% των ανεξόφλητων δανείων θεωρούνται υψηλού κινδύνου από τις τράπεζες και τις εποπτικές αρχές. Πρόκειται για χαμηλό επίπεδο και απέχει πολύ από το ανώτατο όριο του 7,5% που επιτεύχθηκε μετά την κρίση της ευρωζώνης το 2012.

Οι έρευνες της ΕΚΤ δείχνουν ότι οι τράπεζες έχουν ήδη αυστηροποιήσει τους όρους τους για να περιορίσουν τον κίνδυνο νέων χρεοκοπιών.

Τα stress tests που πραγματοποίησε το 2025 η ΕΚΤ δείχνουν ότι, ακόμη και σε πολύ δυσμενή σενάρια, οι ευρωπαϊκές τράπεζες παραμένουν γενικά σταθερές. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να μπορούν να συνεχίσουν να πληρώνουν μερίσματα (ακόμη και αν ορισμένες εξαγορές μετοχών μπορούσαν να ανασταλεί) και να χρηματοδοτούν την οικονομία.

ΕΝΑ

Λιγότεροι διαβεβαιωμένοι protéga©sÂ;

Όσον αφορά τους ασφαλιστές, ο αντίκτυπος της κρίσης παραμένει πολύ περιορισμένος προς το παρόν. Τα συμβόλαια γενικά αποκλείουν ζημίες που σχετίζονται άμεσα με πολεμικές πράξεις, γεγονός που μειώνει σημαντικά την πιθανή έκθεση. Οι Ευρωπαίοι επόπτες θεωρούν τον ασφαλιστικό τομέα σταθερό.

Το κύριο σημείο επαγρύπνησης παραμένει η αξία των χαρτοφυλακίων ομολόγων τους: η αύξηση των αθετήσεων αποπληρωμής ή η πτώση των τιμών των ομολόγων θα μπορούσε να μειώσει το περιθώριο ασφαλείας, χωρίς όμως να απειλήσει πραγματικά τη σταθερότητα.