Ο Jim Cramer του CNBC είπε ότι οι επενδυτές δεν θα πρέπει να νιώθουν άνετα να φέρουν τον πυθμένα της αγοράς ακόμα, επειδή ο πραγματικός μοχλός αυτής της αγοράς δεν είναι η γεωπολιτική – τα επιτόκια της.
Τη Δευτέρα, ο Cramer σημείωσε ότι ο S&P 500 μπορεί να έπεσε κάτω την περασμένη Δευτέρα, 30 Μαρτίου, αλλά τόνισε ότι το σημείο καμπής δεν ήταν “κάτι που να σχετίζεται με τις ίδιες τις μετοχές”, κατά τη διάρκεια του “Mad Money”. Αντίθετα, σημείωσε, προκλήθηκε από τα επιτόκια. Οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν απότομα όταν ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell σημείωσε την περασμένη εβδομάδα, σε ομιλία στο Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ, ότι η κεντρική τράπεζα θα αναστείλει την αύξηση των επιτοκίων παρά τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου.
«Τόσο σημαντικά ήταν τα σχόλια του Πάουελ», είπε ο Κράμερ, σημειώνοντας τον αντίκτυπό τους στα ομόλογα, το πετρέλαιο και το πιο σημαντικό για τις μετοχές.
Η μετατόπιση των προσδοκιών βοήθησε στη σταθεροποίηση των μετοχών, ακόμη και όταν οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή κλιμακώθηκαν. Ο Κράμερ τόνισε ότι τα πρωτοσέλιδα που περιβάλλουν το Ιράν, οι τιμές του πετρελαίου ή ακόμη και οι πιθανές διαταραχές στα στενά του Ορμούζ δεν υπαγόρευσαν το ράλι της περασμένης εβδομάδας – τα ποσοστά υπαγόρευσαν.
«Εάν τα επιτόκια αυξάνονταν», προειδοποίησε, «θα είχαμε ξεκινήσει μια πτωτική αγορά αρκετά σημαντικών διαστάσεων», υποδεικνύοντας την ευπάθεια των ευαίσθητων στα επιτόκια τομέων όπως η στέγαση, οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Σίγουρα, ο Cramer είπε ότι η αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικούς κινδύνους. Οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν υψηλές, οι γεωπολιτικές εντάσεις εξακολουθούν να υφίστανται και οι εταιρείες ενδέχεται να αρχίσουν σύντομα να εκδίδουν ασθενέστερες προοπτικές καθώς η σεζόν των κερδών αυξάνεται.
Το πραγματικό τεστ, είπε, θα έρθει όταν περισσότερες εταιρείες αναφέρουν αποτελέσματα τις επόμενες εβδομάδες. Αν και αυτή η εβδομάδα είναι σχετικά ελαφριά, τα κέρδη θα μπορούσαν να αποκαλύψουν τον πραγματικό οικονομικό αντίκτυπο του υψηλότερου ενεργειακού κόστους και της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας.
Το συμπέρασμα: «Η αγορά ομολόγων είναι επικεφαλής του χρηματιστηρίου, ακόμη και σε καιρό πολέμου», είπε ο Cramer,
