Τιμές: μεγάλη ζέστη στον απόηχο των βαρελιών και των γεωπολιτικών ειδήσεων

Οι αγορές ομολόγων ήταν γεμάτες ελπίδες την προηγούμενη μέρα, οι πλανήτες – και τα διπλωματικά κανάλια – έμοιαζαν να ευθυγραμμίζονται για να αποφύγουν μια πυρκαγιά, αλλά συνεχείς φήμες έδειχναν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να αναπτύξουν στρατεύματα επίθεσης για μια τεράστια χερσαία επιχείρηση στο ιρανικό έδαφος, καταστρέφοντας τις προσπάθειες συμφιλίωσης του Πακιστάν.

Ο κίνδυνος κλιμάκωσης προς κάτι που ο Ντόναλντ Τραμπ πάντα ισχυριζόταν ότι απορρίπτει και θέλει να αποτρέψει δεν μπορεί πλέον να αποκλειστεί και το “risk-off” σαφώς δεν αρκεί για να αντισταθμίσει τη νέα άνοδο του βαρελιού των 99 προς τα 108 δολάρια σε 24 ώρες, με το “WTI” να επιστρέφει από τα 88 στα 95 δολάρια.

Με την επιστροφή των πληθωριστικών προσδοκιών, τα Τ-ομόλογα ανεβαίνουν κατά +8,8 μονάδες στις 4,415%, τα «30 χρόνια» +6,2 μονάδες στο 4,85%, τα «2 χρόνια» κατά +9 μονάδες στο 3,97%… και τα «20 χρόνια» πλησιάζουν το 5%.

Η άνοδος των επιτοκίων προς τα χειρότερα επίπεδα που παρατηρήθηκαν μεσοπρόθεσμα προκαλεί άγχος, όπως αποδεικνύεται από το VIX που δείχνει +8 μονάδες προς τις 27,40, ενώ ο Nasdaq υποχωρεί κατά -1,5% (21.600 για το “σύνθετο”): υπό άλλες συνθήκες, αυτό θα είχε ωφελήσει πολύ τα “θησαυροφυλάκια” και άλλα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Ο χρυσός και το ασήμι είναι επίσης θύματα των sell-offs, και αυτό είναι ένα κλασικό σενάριο όταν τα επιτόκια σφίγγουν: Ο χρυσός χάνει -2,5% στα 4.370 δολάρια, το ασήμι -4,5% στα 67,5 δολάρια.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας στις Ηνωμένες Πολιτείες ανήλθαν στις 210.000, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες (211.000), μετά τις 205.000 την προηγούμενη εβδομάδα… οι βαθμολογίες πλήρους απασχόλησης είναι ανοξείδωτοι, αλλά τα σήματα υποβάθμισης αυξάνονται και η αύξηση των τιμών των καυσίμων πέρα ​​από τα 4 δολάρια ανά γαλόνι δημιουργεί ένα προκαταρκτικό κλίμα στις Ηνωμένες Πολιτείες κατά μέσο όρο.

Στην Ευρώπη, οι αγορές ομολόγων βρίσκονται επίσης σε «πλήρη αντίστροφη». Οι OAT μας, που διέγραψαν 8,5 μονάδες στο 3,645% χθες, ανέκτησαν 16 μονάδες στο 3,803% (η χειρότερη βαθμολογία από τον Νοέμβριο του 2011), τα Bunds πήγαν από -5 μονάδες σε 3,955%, σε +12,5 μονάδες στο 3,080% (+60 μονάδες σε τέσσερις εβδομάδες αυξήθηκαν ξανά από BTP 3.3%). στο 4,015%, ή +18,5 μονάδες (και +75 μονάδες από τις 27 Φεβρουαρίου)… και σε όλη τη Μάγχη δεν γλιτώνουν οι «Gilts» με +15 μονάδες στο 4,98%.