Ευρωπαϊκές αγορές: ανάκαμψη υπό γεωπολιτική πίεση

Ο ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές εξελίσσονται σε μια εύθραυστη ισορροπία, διχασμένη μεταξύ ελπίδας αποκλιμάκωσης και κινδύνου όξυνσης της σύγκρουσης Μέση Ανατολή. Οι επενδυτές προτιμούν μια στάση αναμονής, ενώ αρκετά μακροοικονομικά και κλαδικά σήματα αναδιαμορφώνουν τις προοπτικές.

🌠Γεωπολιτική και συναίσθημα αγοράς

Αγορές στις οποίες κυριαρχεί η Μέση Ανατολή

Η ευρωπαϊκή σύνοδος παραμένει σε μεγάλο βαθμό επηρεασμένη από τις εντάσεις Μέση Ανατολή. Οι επενδυτές ταλαντεύονται μεταξύ της ελπίδας μιας συμφωνίας και του φόβου ότι το τελεσίγραφο της Ντόναλντ Τραμπ προς το Ιράν οδηγεί σε νέα κλιμάκωση.

Αυτή η αβεβαιότητα διατηρεί υψηλή ευαισθησία των αγορών στις ροές ειδήσεων από τις οποίες προέρχονται Téhéran και του Βάσιγκτωνικανό να αντιστρέψει γρήγορα τις τάσεις.

Ένα ακόμα εύθραυστο συναίσθημα στην Ευρώπη

Μετά τις διακοπές του Πάσχα, το Stoxx 600 προσπαθεί να αναπηδήσει, αλλά το συναίσθημα παραμένει εύθραυστο. Οι επενδυτές έχουν υπόψη τους ότι οι ευρωπαϊκοί δείκτες έχουν υποχωρήσει περισσότερο από τους αμερικανικούς ομολόγους τους από την έναρξη της σύγκρουσης.

Η αγορά συνεχίζει να ενσωματώνει ένα απαισιόδοξο σενάριο, ενώ αμφισβητεί τις συνέπειες της βιώσιμης υψηλής πετρελαίου στην πολιτική πετρελαίου. Π.Χ.

📊 Αγορές: εξυγίανση παρά πανικός

Οι δείκτες σε ελαφρά εξέλιξη

Οι δείκτες δείχνουν μια φάση ενοποίησης και όχι μια μαζική κίνηση πωλήσεων. Ο DE40 αυξάνεται κατά περίπου 0,5%, η US500 και το US100 κέρδη μεταξύ 0,07% και 0,08%, ενώITA40 άνοδο άνω του 0,7%.

Αυτή η σταθεροποίηση αντανακλά μια ορισμένη ανθεκτικότητα παρά τους επίμονους κινδύνους.

Ένα σχετικά σταθερό Forex

Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχωρεί ελαφρώς μετά την πρόσφατη ανάκαμψη. ΜΕΓΑΛΟ’EUR/USD αυξάνεται κατά 0,15%, η GBP/USD 0,19%, ενώ η USD/PLN παραμένει σταθερή.

Ο USD/JPY επίσης εξελίσσεται χωρίς αξιοσημείωτες διακυμάνσεις, επιβεβαιώνοντας μια φάση γενικευμένης στάσης αναμονής.

🪙 Πρώτες ύλες: σήματα αντίθεσης

Ανάκαμψη χρυσού, αδυναμία αργύρου

Ανάμεσα στα πολύτιμα μέταλλα,ή ξεχωρίζει με ριμπάουντ σχεδόν 0,6%, γύρω 4676$/μία φοράμετά από μια φάση διόρθωσης.

Αντίστροφα, λ.αργεντής παραμένει ελαφρώς υπό πίεση, υποδεικνύοντας αποκλίνουσες δυναμικές στα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Ο κεντρικός ποταμός πετρελαίου

Παρόλο που οι τιμές δεν αναφέρονται εδώ, το λειτουργία pétroleé παραμένει ο βασικός παράγοντας που επηρεάζει τις προσδοκίες της αγοράς, ιδίως μέσω της πιθανής επίδρασής του στον πληθωρισμό και τις νομισματικές πολιτικές.

🠦 Ευρωπαϊκές μετοχές: μια συνεδρίαση αναμονής

Τράπεζες και ΜΜΕ πρωτοστατούν

Ο χρηματοπιστωτικός τομέας συνεχίζει να έχει καλύτερες επιδόσεις, με BNP Paribas πάνω από 2%. Οι τράπεζες επωφελούνται από ένα περιβάλλον taux élevésπου υποστηρίζει τα περιθώρια τους.

Ο τομέας των μέσων ενημέρωσης προοδεύει επίσης, κυρίως χάρη σε Universal Musicπου υποστηρίζεται από μια προσφορά εξαγοράς.

Η τεχνολογία υπό πίεση

Ο κλάδος της τεχνολογίας υστερεί. ASML υποχώρησε περισσότερο από 4% μετά την ανακοίνωση νέων αμερικανικών περιορισμών στις εξαγωγές προς την Κίνα.

Αυτά τα μέτρα αποτελούν μέρος ενός ευρύτερου πλαισίου ρυθμιστικών πιέσεων στοΒιομηχανίες AI.

🤖 Samsung: σύμβολο των νικητών της τεχνητής νοημοσύνης

Εξαιρετική ανάπτυξη που καθοδηγείται από τη μνήμη

Samsung απεικονίζει τέλεια την τρέχουσα δυναμική του τομέα της τεχνολογίας. Ο όμιλος αναμένει λειτουργικό κέρδος 57,2 τρισεκατομμύρια KRW το πρώτο τρίμηνο, περισσότερο από οκτώ φορές το επίπεδο του προηγούμενου έτους.

Αυτή η απόδοση οφείλεται κυρίως στην έντονη ζήτηση για mémoire DRAM και εξαρτήματα για κέντρα δεδομένων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Αναδυόμενοι κίνδυνοι παρά την έκρηξη

Παρά την ανάπτυξη αυτή, εμφανίζονται κίνδυνοι. Ορισμένοι αναλυτές λένε ότι η άνοδος των τιμών της μνήμης θα μπορούσε να επιβραδυνθεί, ενώ η σύγκρουση στο Ιράν απειλεί τις προμήθειες βασικών βιομηχανικών αερίων.

Ωστόσο, η Samsung επωφελείται από μια σημαντική στρατηγική επανατοποθέτηση, καθιστώντας για άλλη μια φορά βασικό παράγοντα που αντιμετωπίζει SK Hynix στο τμήμα προηγμένης μνήμης.

📉 Ευρώπη εναντίον Ηνωμένων Πολιτειών: μια ανησυχητική αποσύνδεση

Σημαντική ευρωπαϊκή υποαπόδοση

Από την έναρξη της σύγκρουσης, ηEuro Stoxx 50 μειώθηκε περισσότερο από 7%, σε σύγκριση με λιγότερο από 4% για S&P 500.

Το προβάδισμα που έχει συσσωρεύσει η Ευρώπη τα τελευταία χρόνια καταρρέει σταδιακά.

Ένα πλεονέκτημα αποτίμησης που εξαφανίζεται

Το χάσμα αποτίμησης μεταξύ Ευρώπης και Ηνωμένων Πολιτειών μειώνεται. Ο S&P 500 υπέστη πτώση στον δείκτη αποτίμησής του, ενώ αυτή του Stoxx 600 παραμένει σταθερή.

Έτσι, το επιχείρημα της «φθηνής» ευρωπαϊκής αγοράς χάνει τη σημασία του.

📊 Κέρδη και προοπτικές: πλεονέκτημα στις Ηνωμένες Πολιτείες

Διαφορετικές αξιολογήσεις οφελών

Σύμφωνα με Citiοι αναθεωρήσεις κερδών είναι πλέον πιο ευνοϊκές στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου κυριαρχούν οι ανοδικές αναθεωρήσεις.

Στην Ευρώπη, οι αναθεωρήσεις προς τα κάτω παραμένουν στην πλειονότητα, αντανακλώντας την επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών.

Περιθώρια υπό πίεση

Οι ευρωπαϊκές εταιρείες έχουν λιγότερους μοχλούς από το 2022 για να προστατεύσουν τα περιθώρια κέρδους τους. Η ονομαστική ανάπτυξη επιβραδύνεται, η ζήτηση αποδυναμώνεται και οι δημοσιονομικές συνθήκες γίνονται πιο αυστηρές.

Στο πλαίσιο αυτό, οι προοπτικές για αύξηση των κερδών εμφανίζονται περιορισμένες.

âš ï¸ Αξιολογήσεις: μια λιγότερο προφανής ευκαιρία

Πτώση αμερικανικού πριμ

Το premium αποτίμησης για τις αμερικανικές μετοχές έχει μειωθεί, φέρνοντας τις αποτιμήσεις πιο κοντά στον ιστορικό μέσο όρο τους.

Την ίδια στιγμή, οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν δει τις αποτιμήσεις τους να αυξάνονται.

Αυξημένος κίνδυνος για τις ευρωπαϊκές μετοχές

Εάν οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν μόνιμα πάνω 100$οι αναθεωρήσεις κερδών θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αναθεωρούνται προς τα κάτω στην Ευρώπη.

Αυτό θα υποβάθμιζε περαιτέρω την αναλογία κινδύνου/απόδοσης για τους επενδυτές.

ένα” FAQ

Γιατί οι ευρωπαϊκές αγορές είναι πιο εύθραυστες;

Είναι περισσότερο εκτεθειμένοι σε τιμές ενέργειας και γεωπολιτικές εντάσεις, κάτι που βαραίνει τις προοπτικές τους.

Μπορεί η τρέχουσα ανάκαμψη να διαρκέσει;

Θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη της σύγκρουσης και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.

Γιατί οι τράπεζες έχουν καλύτερη απόδοση;

Τα υψηλά επιτόκια βελτιώνουν τα περιθώρια επιτοκίων τους, υποστηρίζοντας την κερδοφορία τους.

Είναι η Samsung καλός δείκτης του κλάδου της τεχνολογίας;

Ναι, η απόδοσή του αντανακλά την ισχυρή ζήτηση που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη και την ψηφιακή υποδομή.

Παραμένουν ελκυστικές οι ευρωπαϊκές μετοχές;

Λιγότερο από πριν, λόγω της αύξησης των μακροοικονομικών κινδύνων και της μείωσης του αποτιμητικού τους πλεονεκτήματος.

ΕΝΑ

“Αυτό το περιεχόμενο είναι μια επικοινωνία μάρκετινγκ κατά την έννοια του άρθρου 24 παράγραφος 3 της Οδηγίας 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 15ης Μαΐου 2014 σχετικά με τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και την τροποποίηση της οδηγίας 2002/92/ΕΚ και της οδηγίας 2011/61/ΕΕ (MiFID δεν προτείνει μια επενδυτική στρατηγική ή μια ανακοίνωση μάρκετινγκ που συνιστά επενδυτική στρατηγική ή πρόταση μάρκετινγκ II). Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 2016/958 της 9ης Μαρτίου 2016 για τη συμπλήρωση του Κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου (ΕΕ) αριθ. L321-1 του Νομισματικού και Χρηματοοικονομικού Κώδικα Όλες οι πληροφορίες, οι αναλύσεις και η εκπαίδευση που παρέχονται παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως συμβουλή, σύσταση, πρόσκληση για επένδυση ή ενθάρρυνση για αγορά ή πώληση χρηματοοικονομικών προϊόντων και οι συνέπειες που προκύπτουν, ο τελικός επενδυτής παραμένει ο μοναδικός υπεύθυνος λήψης αποφάσεων σχετικά με τη θέση που λαμβάνεται σχετικά με αυτήν την απόφαση μια πιθανή αγορά ή πώληση CFD υπόκειται στην αποκλειστική ευθύνη του τελικού επενδυτή. Απαγορεύεται αυστηρά η αναπαραγωγή ή η διανομή όλων των πληροφοριών για εμπορικούς ή ιδιωτικούς σκοπούς χρήματα κατά τη συναλλαγή CFD με αυτόν τον πάροχο Θα πρέπει να βεβαιωθείτε ότι κατανοείτε πώς λειτουργούν τα CFD και ότι μπορείτε να αντέξετε οικονομικά τον πιθανό κίνδυνο να χάσετε τα χρήματά σας.