Παράδοξη πτώση του χρυσού εν μέσω γεωπολιτικής κρίσης – Gold.fr

Κόντρα σε κάθε προσδοκία, η τιμή του χρυσού υποχώρησε τον Μάρτιο καθώς εντάθηκαν οι γεωπολιτικές εντάσεις. Ένα παράδοξο που αμφισβητεί τις αγορές. Ανακαλύψτε τους λόγους αυτής της παρακμής και τη στρατηγική κίνηση της Banque de France.

Τι να θυμάστε

• -9,7% τον Μάρτιο, +9,7% το 2026
• Καθώς αυξάνεται ο γεωπολιτικός κίνδυνος, ο χρυσός πέφτει
• Η Τράπεζα της Γαλλίας «επαναπατρίζει» τον χρυσό της από τις Ηνωμένες Πολιτείες
• 527 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα

-9,7% τον Μάρτιο, +9,7% το 2026

Στο τέλος Μαρτίου, η τιμή της ουγγιάς έφτασε τα 3.995,9 ευρώ (4.608,35 δολάρια), καταγράφοντας σημαντική πτώση 9,7% μέσα στον μήνα. Αυτή η πτώση μείωσε στο μισό την απόδοση του 2026 και η εξέλιξη του κίτρινου μετάλλου το 2026 έφτασε το 9,7%, στις 7 Απριλίου.

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

Ο μήνας Μάρτιος σημαδεύτηκε από τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος επηρέασε όλες τις αγορές. Ο δείκτης CAC 40 υποχώρησε σε παρόμοιες αναλογίες με τον χρυσό: -8,9% τον μήνα, αλλά η απόδοσή του για το 2026 εξαιρουμένων των μερισμάτων έπεσε σε αρνητικό έδαφος στο -2,3%. Το Bitcoin ανατιμήθηκε σχεδόν κατά 6% τον Μάρτιο, αλλά η απόδοσή του το 2026 παραμένει σε μεγάλο βαθμό στο κόκκινο στο -20%.

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

ΕΝΑ

Καθώς η σύγκρουση μπαίνει στον δεύτερο μήνα της, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στις τιμές του πετρελαίου και στα κοινωνικά δίκτυα του Ντόναλντ Τραμπ. Αντιμέτωποι με τις ασυνέπειες στις αμερικανικές διακηρύξεις και την ιρανική αδιαλλαξία, υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι να ξεφύγει η σύγκρουση, με πρωταρχικό μέλημα την άνοδο των τιμών του βαρελιού, σε ένα πλαίσιο αρχικών ελλείψεων στην Ασία και την Ευρώπη. Στη Γαλλία, μετά το Σαββατοκύριακο του Πάσχα, σχεδόν το ένα τέταρτο των γαλλικών πρατηρίων είναι εκτός αποθέματος, σύμφωνα με τον πρόεδρο της Union Française des Industries Pétrolières (UFIP).

Παράδοξο: ενώ αυξάνεται ο γεωπολιτικός κίνδυνος, ο χρυσός πέφτει

Μπορεί να φαίνεται περίεργο το γεγονός ότι ο χρυσός, ένα κατ’ εξοχήν ασφαλές καταφύγιο, πέφτει τόσο βίαια εν μέσω μιας διεθνούς γεωπολιτικής κρίσης.

Υπάρχουν διάφορες εξηγήσεις:

• Οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας δημιουργούν πληθωρισμό που οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να καταπολεμήσουν αυξάνοντας τα επιτόκιά τους. Οι προοπτικές για αυξήσεις επιτοκίων είναι δυσμενείς για το κίτρινο μέταλλοπου σε αντίθεση με τα ομόλογα δεν δημιουργεί ενδιαφέρον.
• Ενώ οι χρηματοπιστωτικές αγορές στο σύνολό τους έπεσαν, ο χρυσός, ο οποίος είχε ανατιμηθεί σχεδόν κατά 20% πριν από την κρίση, υπέστη κερδοσκοπία. Ένα παρόμοιο φαινόμενο παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008, όπου ο χρυσός, μετά την ανατίμησή του μετά την αποτυχία της Lehman Brothers, έχασε περισσότερο από 15% σε ένα μήνα σε ένα πλαίσιο ρευστοποίησης. Τους μήνες που ακολούθησαν, το ασφαλές καταφύγιο ανέκτησε την πορεία του πριν κερδίσει περισσότερο από 25% το 2009.
• Οι υψηλές τιμές θα μπορούσαν να επιβραδύνουν τις αγορές της κεντρικής τράπεζας. Τα τελευταία στοιχεία του Φεβρουαρίου δείχνουν 19 τόνους καθαρών αγορών, με αξιοσημείωτο αγοραστή την Πολωνία (+20 τόνοι), και τον Μάρτιο, η κινεζική κεντρική τράπεζα συσσώρευσε 5 τόνους χρυσού. Ωστόσο, η τάση παραμένει προς παρακολούθηση, καθώς ορισμένες χώρες ενδέχεται να μπουν στον πειρασμό να αποκομίσουν κέρδη από το κίτρινο μέταλλο για να χρηματοδοτήσουν οικονομικές δράσεις. Έτσι, η Τουρκία πραγματοποίησε πρόσφατα πωλήσεις του κίτρινου μετάλλου για να στηρίξει το νόμισμά της.
• Η ζήτηση από άτομα, ιδιαίτερα από την Ινδία και την Κίνα, μπορεί να έχει επιβραδυνθεί. Μετά τις διακοπές της κινεζικής Πρωτοχρονιάς (15-23 Φεβρουαρίου), η ζήτηση κοσμημάτων συνήθως εισέρχεται σε χαμηλή εποχικότητα.
• Οι επαγγελματίες επενδυτές μείωσαν τις θέσεις τους σε χρυσό υπέρ των θέσεων πετρελαίου προκειμένου να προστατευτούν από τον πιο σημαντικό κίνδυνο της στιγμής.

Οι περισσότεροι αναλυτές έλαβαν υπόψη αυτή τη διόρθωση και αναθεώρησαν τις βραχυπρόθεσμες προβλέψεις τους, διατηρώντας παράλληλα θετικές μεσοπρόθεσμες προοπτικές. Αυτό αντικατοπτρίζει ξεκάθαρα τον ρόλο του κίτρινου μετάλλου: η έννοια της αξίας αποκτά το πλήρες νόημά της μακροπρόθεσμα.

Η Banque de France «επαναπατρίζει» το απόθεμά της σε χρυσό της Νέας Υόρκης και καταγράφει κέρδη 12,8 δισεκατομμυρίων στη διαδικασία

Η Τράπεζα της Γαλλίας ανακοίνωσε ότι είχε επαναπατρίσει τους 129 τόνους χρυσού που κατείχε στη Νέα Υόρκη. Αντί όμως να οργανώσει μια περίπλοκη υλικοτεχνική επιχείρηση, πούλησε αυτόν τον χρυσό στην αμερικανική αγορά και αγόρασε αντίστοιχη χωρητικότητα στην Ευρώπη. Έτσι αποφεύγονται επίσης τα πολιτικά ζητήματα της ανακοίνωσης επαναπατρισμού που θα μπορούσαν να είχαν παρερμηνευθεί από τις αμερικανικές αρχές.

Αυτές οι πράξεις, που πραγματοποιήθηκαν μεταξύ Ιουλίου 2025 και Ιανουαρίου 2026, κατέστησαν δυνατή την επίτευξη κεφαλαιακού κέρδους 12,8 δισ. ευρώ. Μια τεχνική προστιθέμενη αξία αφού η τράπεζα αγόρασε αντίστοιχη ποσότητα κίτρινου μετάλλου…

Αλλά αυτό επιτρέπει στην Τράπεζα της Γαλλίας να δημοσιεύσει ένα θετικό αποτέλεσμα για το 2025 ύψους 8,1 δισεκατομμυρίων ευρώ. Χωρίς αυτή τη λειτουργία, η κεντρική τράπεζα θα ήταν στο κόκκινο. Και ο άλλος νικητής είναι το γαλλικό κράτος που εισπράττει 1,5 δισ. ευρώ εταιρικούς φόρους…

527 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα

Αυτός είναι ο μέσος όρος των συναλλαγών του κίτρινου μετάλλου τον Μάρτιο του 2026, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού. Αυτό το καθιστά ένα από τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία στον κόσμο. Για σύγκριση, στο χρηματιστήριο του Παρισιού ανταλλάσσονται περίπου 5 δισ. ευρώ την ημέρα…

ΕΝΑ

Προειδοποίηση :

Η τιμή του χρυσού μπορεί να ποικίλλει σημαντικά προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το έγγραφο δεν αποτελούν επενδυτική σύσταση και ο αναγνώστης καλείται να ζητήσει συμβουλές από επαγγελματίες για τη διαχείριση των αποταμιεύσεών τους.

ΕΝΑ

Πίσω