Πεθαίνει ο Άλαν Γκρίνσπαν, ο θρυλικός πρώην πρόεδρος της Federal Reserve

Εγγραφείτε για τοPlanet MoneyΕνημερωτικό δελτίο.ΕΝΑΟ κόσμος είναι μπερδεμένος. Η οικονομία μπορεί να βοηθήσει.

Ο Άλαν Γκρίνσπαν, ο οποίος διηύθυνε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για σχεδόν δύο δεκαετίες, μέσα από μερικές από τις μεγαλύτερες οικονομικές άνθηση στην ιστορία των ΗΠΑ, πέθανε. Ο Γκρίνσπαν πέθανε τη Δευτέρα στο σπίτι του στην Ουάσιγκτον. Ήταν 100.

Ο Γκρίνσπαν ήταν ο σπάνιος διάσημος μεταξύ των κεντρικών τραπεζιτών, ο οποίος καταξιώθηκε για την οικονομική του διαχείριση τη δεκαετία του 1990. Σε μια εποχή που φαινόταν ότι κάθε κουρείο είχε μια τηλεόραση συντονισμένη στο χρηματιστήριο, οι απλοί Αμερικανοί κρέμονταν από κάθε λέξη του προέδρου της Fed.

Η φήμη του όμως αμαυρώθηκε από την παγκόσμια οικονομική κρίση που έπληξε μια δεκαετία αργότερα.

Στον Γκρίνσπαν άρεσε να γράφει ομιλίες στην μπανιέρα, αλλά ήταν οι ακροατές του που μερικές φορές έμεναν κάτω από το νερό από την άγνωστη διάλεκτο γνωστή ως “Fedspeak”.

Ο Γκρίνσπαν αναγνώρισε αργότερα ότι σκόπιμα θα παρέσυρε τη σύνταξή του για να αποφύγει να πει οτιδήποτε θα μπορούσε να κινήσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Μια περιβόητη εξαίρεση έγινε το 1996, όταν ο Γκρίνσπαν φαινόταν να υποδηλώνει ότι οι τιμές των μετοχών μπορεί να ξεπεράσουν τις τιμές τους.

“Πώς γνωρίζουμε πότε η παράλογη πληθωρικότητα έχει κλιμακώσει αδικαιολόγητα τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων;” ρώτησε κατά τη διάρκεια ομιλίας στο American Enterprise Institute.

Η προειδοποίηση ότι οι πληθωρικοί επενδυτές μπορεί να μην είναι αρκετά ορθολογικοί προκάλεσε προσωρινά ρίγη στα παγκόσμια χρηματιστήρια. Αλλά η μετοχή της ίδιας της Greenspan συνέχισε να αυξάνεται.

Ο Γκρίνσπαν ασχολήθηκε με την τζαζ

Ήταν παντρεμένος με την παρουσιάστρια ειδήσεων του NBC, Andrea Mitchell, η οποία ανακοίνωσε τον θάνατό του σε μια δήλωση, και οι δυο τους έκαναν ένα κάπως απίθανο ζευγάρι δύναμης. Ο κωμικός Jay Leno αστειεύτηκε κάποτε κατά τη διάρκεια δείπνου της Ένωσης Ανταποκριτών του Λευκού Οίκου ότι ο Μίτσελ, όχι η τότε πρώτη κυρία Χίλαρι Κλίντον, ήταν παντρεμένος με «τον πιο ισχυρό άνδρα στον κόσμο».

Ο Γκρίνσπαν ήταν ένας ταλαντούχος μουσικός της τζαζ που σπούδασε κλαρίνο και σαξόφωνο στο Τζούλιαρντ. Αλλά ήταν τα οικονομικά που τον έκαναν ροκ σταρ και σύμβολο της ευρέως κοινής ευημερίας στα τέλη του 20ού αιώνα.

Δάσκαλος της νομισματικής πολιτικής, ο Γκρίνσπαν ηγήθηκε της κεντρικής τράπεζας υπό τέσσερις διαφορετικούς προέδρους, ξεκινώντας το 1987.

Μεγάλο μέρος της θητείας του σημαδεύτηκε από τη μείωση της ανεργίας. Παραδοσιακά, οι κεντρικοί τραπεζίτες αντιδρούν στη χαμηλή ανεργία αυξάνοντας τα επιτόκια για να αποκρούσουν τον πληθωρισμό. Όμως ο Γκρίνσπαν έσπασε αυτή την παράδοση και διατήρησε το κόστος δανεισμού χαμηλό.

«Ήταν πρόθυμος να παρακολουθήσει και να περιμένει καθώς το ποσοστό ανεργίας πέφτει όλο και πιο κάτω και όλο και χαμηλότερα, και δεν είχαμε ακόμη πληθωρισμό», θυμάται ο οικονομολόγος του Πρίνστον, Άλαν Μπλίντερ, ο οποίος υπηρέτησε υπό τον Γκρίνσπαν στο διοικητικό συμβούλιο της Fed.

Ο Γκρίνσπαν επέβλεψε μια οικονομική άνθηση

Το στοίχημα του Γκρίνσπαν με τα χαμηλά επιτόκια απέδωσε και η οικονομία συνέχισε να ανθεί για μια δεκαετία, αν και οι επικριτές υποστηρίζουν ότι οι πολιτικές του για εύκολο χρήμα βοήθησαν επίσης να διογκωθεί η φούσκα των dot-com και αργότερα τροφοδότησε την κατάρρευση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου.

Εκτός από τα χαμηλά επιτόκια, ο Greenspan επιδίωξε μια ελαφριά πινελιά στη ρύθμιση, αρνούμενος να χρησιμοποιήσει τις εξουσίες της Fed για να πατάξει τον επικίνδυνο δανεισμό. Η ελευθεριακή του φιλοσοφία διαμορφώθηκε εν μέρει από τη μυθιστοριογράφο Ayn Rand.

Ο Γκρίνσπαν ήταν μέλος του στενού κύκλου της Ραντ, συνεισφέροντας κεφάλαια στο βιβλίο της, Καπιταλισμός: Το άγνωστο ιδανικό. Όταν ο Γκρίνσπαν εντάχθηκε στη διοίκηση της Φορντ ως οικονομικός σύμβουλος, ο Ραντ παρευρέθηκε στην τελετή ορκωμοσίας του.

«Ο Γκρίνσπαν είπε ότι η Άιν Ραντ έβαλε τα ηθικά θεμέλια στον καπιταλισμό γι’ αυτόν», είπε η βιογράφος του Ραντ, Αν Χέλερ.

Ο Γκρίνσπαν πίστευε ότι οι τραπεζίτες δεν χρειάζονταν βαριές ρυθμίσεις, επειδή το δικό τους συμφέρον θα τους εμπόδιζε να αναλάβουν αδικαιολόγητους κινδύνους. Μόνο αφού οι ριψοκίνδυνες τραπεζικές συναλλαγές βοήθησαν στην πυροδότηση της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008 – δύο χρόνια μετά την αποχώρησή του από τη Fed – θα παραδεχόταν ο Γκρίνσπαν με θλίψη ότι έκανε λάθος.

«Ήμουν σοκαρισμένος γιατί είχα πάει για 40 ή περισσότερα χρόνια με πολύ σημαντικές αποδείξεις ότι λειτουργούσε εξαιρετικά καλά», είπε ο Γκρίνσπαν σε επιτροπή του Κογκρέσου που ερευνούσε την οικονομική κατάρρευση.

Ο Γκρίνσπαν υποστήριζε από καιρό μια ελαφριά ρυθμιστική πινελιά

Ωστόσο, η ιδέα ότι οι τραπεζίτες αναλαμβάνουν μερικές φορές επικίνδυνους κινδύνους, εάν τους επιτραπεί, δεν θα έπρεπε να εκπλήσσει τον Γκρίνσπαν.

Δεκαετίες νωρίτερα, είχε παίξει λίγο ρόλο στην κρίση των αποταμιεύσεων και των δανείων, που ήταν ένα είδος πρόβα τζενεράλε για την οικονομική κρίση του 2008.

Ως ιδιώτης οικονομολόγος τη δεκαετία του 1980, ο Γκρίνσπαν παρείχε μια μαρτυρία για αυτό που ονόμασε «έμπειρη και έμπειρη» διαχείριση στη Lincoln Savings and Loan, σε μια προσπάθεια να αποτρέψει τη ρύθμιση της οικονομίας.

Ο Λίνκολν αργότερα κατέρρευσε, κοστίζοντας δισεκατομμύρια στους φορολογούμενους. Και το αφεντικό του, Τσαρλς Κίτινγκ, μπήκε στη φυλακή για απάτη.

Ο οικονομολόγος Βίνσεντ Ράινχαρτ είπε ότι χρειάστηκε θάρρος για τον Γκρίνσπαν να αναγνωρίσει, ωστόσο καθυστερημένα, ότι το προσωπικό συμφέρον δεν είναι πάντα αρκετό για να προστατεύσει τους φορολογούμενους και τους επενδυτές από την επικίνδυνη συμπεριφορά των τραπεζιτών.

«Το να πει ο Άλαν Γκρίνσπαν «Λοιπόν, ίσως οι αγορές να μην τα καταφέρνουν πάντα σωστά», είναι μια αντανάκλαση ολόκληρης της καριέρας του, όχι μόνο της θητείας του στη Fed», είπε ο Ράινχαρτ.

Τελικά, ο Γκρίνσπαν θα μείνει στη μνήμη τόσο ως μαέστρος της νομισματικής πολιτικής όσο και ως απρόθυμος ρυθμιστής. Η κληρονομιά του διαμορφώνεται από την άνθηση που ενθάρρυνε, και από την αποτυχία που δεν κατάφερε να αποτρέψει.

Ο John Ydstie συνέβαλε σε αυτήν την έκθεση.