Το επιτόκιο των στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2023 καθώς η Τράπεζα της Αγγλίας ετοιμάζεται να ανακοινώσει την απόφαση για το επιτόκιο – business live

Ώρα να τελειώσουμε

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή, καθώς προειδοποίησε ότι η συνέχιση των σκληρών συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να την αναγκάσει να αυξήσει το κόστος δανεισμού εν μέσω αυξανόμενων φόβων για τον πληθωρισμό.

Ανακοίνωσε επίσης ένα αιφνιδιαστικό σχέδιο για την πώληση δισεκατομμυρίων λιρών σε κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου πίσω στο Υπουργείο Οικονομικών για να αποφευχθεί η πυροδότηση αναταράξεων στην αγορά χρυσού, μια απόφαση που θα μπορούσε να έχει σημαντικές συνέπειες για τα δημόσια οικονομικά πριν από τον προϋπολογισμό του επόμενου μήνα.

Καθώς οι επιπτώσεις από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή τροφοδοτούν την άνοδο των τιμών της ενέργειας, η επιτροπή νομισματικής πολιτικής (MPC) της Τράπεζας ψήφισε με πλειοψηφία έξι κατά τρεις υπέρ της διατήρησης του βασικού της επιτοκίου αμετάβλητο στο 3,75%.

Ωστόσο, η Τράπεζα είπε ότι η ολοένα και πιο πιθανή προοπτική ενός μακροχρόνιου πολέμου που πυροδοτεί έντονη αστάθεια στις παγκόσμιες αγορές είχε αυξήσει δραματικά την πιθανότητα να αυξήσει το κόστος δανεισμού της στο μέλλον.

Ανδρέας Μπέιλιο διοικητής της Τράπεζας, δήλωσε:

“Μέχρι στιγμής το υψηλότερο παγκόσμιο ενεργειακό κόστος είχε περιορισμένη επίδραση στον καθορισμό των τιμών και των μισθών στο Ηνωμένο Βασίλειο.

«Όμως όσο περισσότερο επιμένει αυτή η αστάθεια, τόσο μεγαλύτερη είναι η επίδραση που θα έχει στον πληθωρισμό και τόσο πιο πιθανό είναι να χρειαστεί να αυξήσουμε [the] Τραπεζικό επιτόκιο για να διασφαλίσουμε ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει ξανά στο στόχο του 2%.â€

Σε ένα ασταθές περιβάλλον στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, η Threadneedle Street ανακοίνωσε επίσης ενημερωμένες προτάσεις για τη λήξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της εποχής της χρηματοπιστωτικής κρίσης, το οποίο περιελάμβανε την αγορά £ 895 δισ. κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου στο αποκορύφωμά του.

Σε μια αιφνιδιαστική κίνηση, η Τράπεζα δήλωσε ότι σχεδιάζει να πουλήσει ομόλογα £146 δις στο Υπουργείο Οικονομικών, με ρυθμό περίπου £20 δις ετησίως μέχρι το 2034, σε ένα σχέδιο που θα απαιτούσε την υπογραφή από τον καγκελάριο, John Healey, τον προσεχή Απρίλιο. Στη συνέχεια, το Γραφείο Διαχείρισης Χρέους του Υπουργείου Οικονομικών (DMO) θα πουλούσε ομόλογα για να καλύψει τις χρηματοδοτικές δεσμεύσεις της κυβέρνησης, συμπεριλαμβανομένης αυτής της επαναγοράς.

Το σκεπτικό είναι ότι η Τράπεζα κατέχει μακροπρόθεσμα ομόλογα όπου η ζήτηση των επενδυτών μειώνεται, ενώ ο DMO θα έχει την ικανότητα να καλύψει την επαναγορά εκδίδοντας βραχυπρόθεσμο χρέος.

Εδώ είναι η πλήρης ιστορία:

Οι επενδυτές της πόλης φαίνεται να έχουν καλωσορίσει το σχέδιο της Τράπεζας να τερματίσει το σχέδιο αγοράς περιουσιακών στοιχείων της. Η απόδοση ή το επιτόκιο του κρατικού χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου μειώθηκε – Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων βρίσκονται σε καλό δρόμο για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους από τις 20 Μαΐου.

Αρκετοί οικονομολόγοι έχουν προβλέψει ότι η Τράπεζα θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της τον Νοέμβριο, εκτός εάν η πρόοδος προς τον τερματισμό του πολέμου στο Ιράν ωθήσει προς τα κάτω τις τιμές της ενέργειας.

Η διάρκεια του πολέμου στο Ιράν θα είναι ο κύριος παράγοντας που θα καθορίσει εάν η Τράπεζα της Αγγλίας θα αυξήσει τα επιτόκια φέτος, λένε αναλυτές της Nomura.

Προβλέπουν ότι η Τράπεζα δεν θα αυξήσει τα επιτόκια φέτος – κάτι που είναι πιο επικίνδυνο από την ευρύτερη αγορά, η οποία τιμολογεί σε 38 μονάδες βάσης αυξήσεων (δηλαδή, τουλάχιστον μία τέταρτη μονάδα αύξησης) μέχρι το τέλος του έτους.

Nomura εξηγώ:

Συνολικά, η διάρκεια του πολέμου στο Ιράν μέχρι στιγμής (μαζί με άλλες εξωτερικές πιέσεις τιμών, όπως ο ζεστός καιρός και η τεχνητή νοημοσύνη) σημαίνει ότι το MPC πλησιάζει στο να ψηφίσει υπέρ της αύξησης.

Ωστόσο, εάν οι τιμές της ενέργειας υποχωρήσουν και δεν προκύψουν στοιχεία για δευτερογενείς επιπτώσεις (οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σημείωσαν σήμερα ότι η μετακύλιση των τιμών της ενέργειας ήταν πιο αργή από το αναμενόμενο), πιστεύουμε ότι η πλειοψηφία της επιτροπής πιθανότατα θα προτιμούσε ακόμη αμετάβλητα επιτόκια για το υπόλοιπο του έτους.

Ο κύριος αποφασιστικός παράγοντας μεταξύ του αν έχουμε δίκιο στην άποψή μας για τα αμετάβλητα επιτόκια φέτος ή εάν οι αγορές είναι σωστές, θα είναι το τι θα συμβεί με τις τιμές της ενέργειας.

Η ΕΕ και η Κίνα συνεχίζουν τις προσπάθειες για να αποτρέψουν έναν εμπορικό πόλεμο μετά από μια ώρα επικοινωνίας μεταξύ του Επιτρόπου Εμπορίου της ΕΕ Μάρος Σέφκοβιτς και του Κινέζου ομολόγου του Γουάνγκ Βενγκτάο.

Η ΕΕ επανέλαβε την ανάγκη μετάβασης από τη «ρητορική στα αποτελέσματα» με μια «αξιόπιστη» λύση που θα περιορίσει το αυξανόμενο πλεόνασμα 1 δισεκατομμυρίου ευρώ την ημέρα της Κίνας στο εμπόριο με το μπλοκ.

Εκτεταμένες εργασίες χαρτογράφησης των πιθανών διασφαλίσεων, συμπεριλαμβανομένων των ποσοστώσεων και των κατώτατων ορίων τιμών και πιθανών αντιποίνων από τους Κινέζους έχουν ήδη πραγματοποιηθεί πριν από την του Σέφκοβιτς προγραμματισμένη συνάντηση με Wang στις 8 Οκτωβρίου.

Ένας εκπρόσωπος είπε ότι η κλήση διήρκεσε περισσότερο από μία ώρα και έκανε απολογισμό του έργου που έχουν πραγματοποιηθεί μέχρι στιγμής από αξιωματούχους που κάλυπταν τη διαχείριση των κινεζικών εξαγωγών στην ΕΕ, την πρόσβαση της ΕΕ στην κινεζική αγορά και τους ελέγχους των εξαγωγών σε σπάνιες γαίες.

Περιορισμοί στις εξαγωγές σπάνιων γαιών επιβλήθηκαν από το Πεκίνο τον Απρίλιο του 2025, αλλά ανεστάλησαν για ένα χρόνο τον περασμένο Νοέμβριο μετά τη συνάντηση του Ντόναλντ Τραμπ με τον Σι Σινγκπίνγκ στην Κορέα τον περασμένο Οκτώβριο.

Οι ειδικοί αναμένουν ότι αυτή η αναστολή θα συνεχιστεί μετά τη σύνοδο κορυφής Τραμπ Σι την επόμενη εβδομάδα στην Ουάσινγκτον, αλλά η ΕΕ θα πιέσει για μια λαχτάρα για το μπλοκ.

Ο της ΕΕ αναπληρωτής επικεφαλής εκπρόσωπος Olof Βραγχίο υχθύος λέει:

“Ενώ η γνήσια δέσμευση παραμένει προτεραιότητα, είναι εξίσου σημαντικό να παραδοθούν πρώτα συγκεκριμένα αποτελέσματα στη δεύτερη σύνοδο του Συμβουλίου Εμπορίου και Επενδύσεων στο Πεκίνο στο Cotober, του οποίου θα συμπροεδρεύσει ο Επίτροπος – ένα μήνυμα ότι περνάμε από τη ρητορική στα αποτελέσματα.

«Αυτό το αποτέλεσμα πρέπει να είναι αξιόπιστο».

Ο καγκελάριος John Healey αποκάλυψε πώς θα λειτουργούσε στην πράξη η λαμπερή ιδέα της Τράπεζας της Αγγλίας να πουλήσει τα ομόλογά της πίσω στην κυβέρνηση.

Σε επιστολή προς Ανδρέας Μπέιλι σήμερα, Healey λέει:

Όπως σημειώνετε στην επιστολή σας, οι αξιωματούχοι έχουν αναπτύξει ένα μοντέλο σύμφωνα με το οποίο όλες οι πωλήσεις ενεργού επίχρυσου APF πραγματοποιούνται στην κυβέρνηση και όχι στην αγορά.

Το Υπουργείο Οικονομικών της HM θα δώσει εντολή στον DMO μέσω του Λογαριασμού Διαχείρισης Χρέους να αγοράσει τους θηλυκούς χρυσούς APF που πουλά το Στέλεχος της Τράπεζας κατά την εφαρμογή του πολυετούς σχεδίου της MPC.

Οι πωλήσεις θα πραγματοποιούνταν σε τιμές αγοράς και με προκαθορισμένο τρόπο, προαναγγελθέντα από το Στέλεχος της Τράπεζας, ενώ οι υπόλοιποι θηλυκοί θα συνεχίσουν να διατηρούνται από το APF μέχρι τη λήξη. Στη συνέχεια, το DMO θα πουλούσε τους θηλυκούς στο Εθνικό Ταμείο Δανείων για ακύρωση.

Οι συμφωνίες αποζημίωσης μεταξύ της HM Treasury και της Τράπεζας θα παραμείνουν αμετάβλητες. Το Υπουργείο Οικονομικών της HM θα δώσει σε εύθετο χρόνο εντολή στον DMO να εκδώσει ένα αντίστοιχο ποσό χρέους για τη χρηματοδότηση τέτοιων αγορών APF μέσω της ετήσιας χρηματοδότησης.

Αυτό το μοντέλο πωλήσεων, ενώ αφήνει αμετάβλητη τη συνολική προσφορά θηλυκών θηλυκών στην αγορά από τον δημόσιο τομέα, θα επέστρεφε στην αγορά έναν μόνο προμηθευτή θηλυκών θηλυκών του δημόσιου τομέα. Μια τέτοια ρύθμιση, μαζί με την πολυετή πορεία του MPC για το QT και την επιβεβαίωση ότι οι μακροχρόνιοι χρυσοί χρυσοί APF θα διατηρούνται στο APF για την έμμεση υποστήριξη τραπεζογραμματίων, θα υποστήριζε επίσης την αρχή της προβλεψιμότητας, ενώ θα συνεχίσει να υποστηρίζει την ανεξαρτησία του MPC

Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποιεί επίσης ότι οι λογαριασμοί ενέργειας του Ηνωμένου Βασιλείου πρόκειται να αυξηθούν το επόμενο έτος.

Επισημαίνει ότι το ανώτατο όριο ονομαστικής τιμής ενέργειας της Ofgem για τον Οκτώβριο έως τον Δεκέμβριο θα αυξηθεί σε £1.723, κάπως υψηλότερο από ό,τι αναμενόταν τον Ιούλιο.

Το ανώτατο όριο αναμενόταν τώρα να «αυξηθεί σημαντικά περαιτέρω το πρώτο τρίμηνο του 2027, όλα τα άλλα ίσα», προσθέτει.

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει προετοιμάσει το έδαφος για αύξηση των επιτοκίων μετά την επόμενη συνεδρίασή της, στις 5 Νοεμβρίου, προβλέπει Berenberg οικονομολόγος Ανδρέας Wishart.

Εξέτασε εξονυχιστικά τα πρακτικά της συνεδρίασης αυτής της εβδομάδας (διαδικτυακά εδώ) και εντόπισε ότι τέσσερις από τους έξι υπεύθυνους χάραξης πολιτικής που ψήφισαν υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων σήμερα υπαινίχθηκαν ότι θα μπορούσαν να υποστηρίξουν μια αύξηση επιτοκίων στο μέλλον.

Αυτοί είναι:

• Παρά το γεγονός ότι υπογράμμισε και πάλι τις αδύναμες οικονομικές συνθήκες, ο κυβερνήτης Andrew Μπέιλι είπε ότι «είναι πιθανό η πολιτική να χρειαστεί να σφίξει» εάν ο πόλεμος συνεχιστεί,

• Σάρα Breeden είπε ότι, εάν ο κίνδυνος πληθωρισμού κρυσταλλωθεί, θα είναι «ολοένα και πιο κατάλληλο να ανταποκριθεί το τραπεζικό επιτόκιο»,

• Κλερ Lombardelli είπε ότι, εάν η σύγκρουση συνεχιστεί, «η υπόθεση για την αύξηση του τραπεζικού επιτοκίου αναπτύσσεται»,

• Και ο Ντέιβ Ramsden προσέθεσε ότι «υπάρχουν ανοδικές πιέσεις στις προοπτικές για τον πληθωρισμό να συνεχίσουν να αναπτύσσονται, θα μπορούσε να υπάρχει περίπτωση αύξησης των τραπεζικών επιτοκίων».

Ο καθηγητής Κώστας Μήλας του Πανεπιστημίου του Λίβερπουλ ενδιαφέρεται για την απόφαση της Τράπεζας να σταματήσει το ενεργό QT (πωλήσεις κρατικών ομολόγων) για έξι μήνες.

Μας λέει:

Αυτό μου δείχνει ότι η BoE ανησυχεί για την επίμονη αστάθεια της αγοράς που σχετίζεται με τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ συν τον γεωπολιτικό κίνδυνο που συνδέεται με τον πόλεμο στο Ιράν.

Μου υποδηλώνει επίσης ότι τα μέλη της MPC σκέφτονται επί του παρόντος ότι ο αντίκτυπος του QT στις αποδόσεις είναι στην πραγματικότητα υψηλότερος από τις 20-30 μονάδες βάσης που αναφέρθηκαν στην Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής του Ιουλίου, αλλά είναι «ντροπαλοί» να το δηλώσουν άμεσα.

Το έγγραφο εργασίας μου για το προσωπικό της BoE (από κοινού με τον Michael Ellington, University of Liverpool και Ryland Thomas, BoE) επισημαίνει μια επίδραση 40 μονάδων βάσης του QT στις αποδόσεις του Ηνωμένου Βασιλείου, οπότε μπαίνω στον πειρασμό να συμπεράνω ότι ο εκτιμώμενος αντίκτυπός μας είναι πιο «ευθυγραμμισμένος» με την πραγματικότητα από ό,τι πιστεύει η MPC!

Εάν οι τιμές της ενέργειας δεν μειωθούν σύντομα, η Τράπεζα της Αγγλίας «θα αυξήσει απρόθυμα τα επιτόκια τον Νοέμβριο και πιθανώς και τον Φεβρουάριο», προβλέπει ING.

Είπαν στους πελάτες:

Η Τράπεζα της Αγγλίας ψήφισε με 6-3 υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων σε αναμονή στο 3,75%, αλλά το κυρίαρχο μήνυμα είναι σαφές: είναι έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια εάν οι τιμές της ενέργειας παραμείνουν υψηλές. Οι πιθανότητες αύξησης του Νοεμβρίου εξαρτώνται αποκλειστικά από το εάν οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου θα μειωθούν.

Rufao Chiriseri, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος στο RBC Wealth Management, έχει μια θλιβερή άποψη για τις σημερινές αποφάσεις της Τράπεζας της Αγγλίας:

“Ένα κράτημα 6-3 καλύπτει τη διάσπαση. Τρία μέλη ψήφισαν υπέρ της αύξησης, με αρκετούς «ουδέτερους» ψηφοφόρους να σηματοδοτούν το άνοιγμα στη σύσφιξη εάν επιμείνουν οι τιμές της ενέργειας ή προκύψουν δευτερογενείς επιπτώσεις. Ωστόσο, το γενικό κλίμα επικράτησης κυριάρχησε και οι αγορές μειώνουν τις προσδοκίες για το τραπεζικό επιτόκιο σε ένα χρόνο από τις κορυφές του 4,88% την περασμένη εβδομάδα σε 4,70% σήμερα – ένα επίπεδο που πιστεύουμε ότι εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλό.

Ο ρυθμός QT έφτασε στα £46 δις ετησίως, που είναι ελαφρώς χαμηλότερος από την πρόβλεψη της συναίνεσης των £50 δις. Το πιο σημαντικό είναι ότι η Τράπεζα θα σταματήσει τις μακροπρόθεσμες πωλήσεις χρυσού, διαθέτοντας £120 δις για την υποστήριξη τραπεζογραμματίων. Οι αγορές καλωσόρισαν αυτή τη νέα προσέγγιση QT και η μακροπρόθεσμη απόδοση είναι καλύτερη, με τις αποδόσεις 30 ετών να πέφτουν κατά 11 bps.â€

Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποιεί επίσης ότι ο πληθωρισμός πρόκειται να αυξηθεί μέχρι το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους και στις αρχές του 2027.

Με βάση τις τιμές της ενέργειας κατά το κλείσιμο των εργασιών στις 14 Σεπτεμβρίου, ο πληθωρισμός του ΔΤΚ αναμενόταν να αυξηθεί σε περίπου 3,75% το τέταρτο τρίμηνο του 2026, σε σύγκριση με 3,2% τη στιγμή της Έκθεσης Ιουλίου και να φτάσει ελαφρώς πάνω από το 4% το πρώτο τρίμηνο του 2027.

Ο οικονομικός σχολιαστής Κρις Τζάιλς υποστηρίζει ότι η σημερινή απόφαση για την πλήρη χαλάρωση της ποσοτικής χαλάρωσης «ΔΕΝ είναι κάτι που πρέπει να απασχοληθεί, όσο δελεαστική κι αν είναι».

Έχει κάνει μερικά ενδιαφέροντα σημεία σχετικά με τη σημερινή απόφαση να επιβραδύνει τον ρυθμό της ποσοτικής σύσφιξης και την πρόταση ότι τα ομόλογα θα μπορούσαν να πουληθούν πίσω στην κυβέρνηση, σε ένα νήμα της BlueSky – εδώ είναι μερικά από αυτά:

• Είναι οριακά κακό για τον τρέχοντα κανόνα του προϋπολογισμού και οριακά καλό για τον κανόνα του χρέους. Οριακά είναι η λειτουργική λέξη εδώ.

• Η DMO να κάνει πωλήσεις στην αγορά είναι επίσης οριακή. Πάντα καθόριζε τη δομή του μαρτυρίου της έκδοσης αφού γνώριζε τις πωλήσεις της BoE, επομένως ήταν πάντα υπεύθυνος. Αυτό επισημοποιεί την πρακτική

• Υπάρχει ένα μικρό όφελος για το δημόσιο από το ότι η BoE δεν πουλά μικρές ποσότητες μη ρευστοποιήσιμων ομολόγων

• Η βρετανική αγορά επίχρυσων προϊόντων αρέσει – αλλά ας μην ενθουσιαζόμαστε πολύ με μια κίνηση 10 bp στην απόδοση 30 ετών. Έτσι βρίσκεται η τρέλα

• Η παύση των πωλήσεων μέχρι τον Απρίλιο υποδηλώνει ότι, παρά το γεγονός ότι εργάζονται σε αυτό για ένα χρόνο και παρά το γεγονός ότι πολλοί ξένοι προτείνουν παρόμοια πράγματα, οι αρχές του Ηνωμένου Βασιλείου δεν μπορούν να λάβουν αποφάσεις γρήγορα

Η Τράπεζα αποφάσισε επίσης να σταματήσει τις πωλήσεις ομολόγων για έξι μήνες.

Το Reuters έχει τις λεπτομέρειες:

Η BoE θα διακόψει επίσης όλες τις πωλήσεις μέχρι τον Απρίλιο, ενώ θα διαβουλεύεται με την κυβέρνηση για την πώληση θυλάκων απευθείας στο Γραφείο Διαχείρισης Χρέους του υπουργείου Οικονομικών σε τιμές αγοράς, αντί να διεξάγει τις δικές της δημοπρασίες.

Αυτή η μετατόπιση θα βοηθούσε ενδεχομένως στην αποφυγή κακών τιμών σε δημοπρασίες για μικρές υπολειπόμενες ποσότητες χρυσού.

Το κόστος δανεισμού του δημοσίου μειώνεται, αφού η Τράπεζα της Αγγλίας ανακοίνωσε επιβράδυνση του ρυθμού του προγράμματος πωλήσεων ομολόγων.

Η απόδοση, ή το επιτόκιο, των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων μειώθηκαν σήμερα.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων μειώνονται κατά 6 μονάδες βάσης (0,06 της εκατοστιαίας μονάδας), στο 5,23%, μακριά από τα υψηλά 19ετίας που παρατηρήθηκαν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων μειώνονται κατά 7 μονάδες βάσης στο 5,79% – έχοντας φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 1997 πριν από λίγες ημέρες.

Οι επενδυτές μπορεί να νιώθουν ανακούφιση που η Τράπεζα επιθυμεί να πουλήσει ορισμένα από τα ομόλογά της πίσω στην κυβέρνηση (δείτε την τελευταία ανάρτηση), αντί να προσπαθεί να τα μαστιγώσει πίσω σε επενδυτές στην αγορά ομολόγων.

Εάν οι υπουργοί συμφωνήσουν με αυτήν την πρόταση, θα αφαιρούσε μέρος της πίεσης που έχει ωθήσει τις αποδόσεις των ομολόγων και επίσης θα μείωνε τις ζημίες που υφίστανται οι φορολογούμενοι.

Το συναρπαστικό είναι ότι η Τράπεζα της Αγγλίας εξετάζει το ενδεχόμενο να πουλήσει ορισμένα από τα κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου που κατέχει πίσω στην κυβέρνηση του ΗΒ!

Η Τράπεζα λέει ότι πιστεύει ότι ορισμένα από τα ομόλογά της «πιθανότατα θα είναι λιγότερο ευθυγραμμισμένα με τη ζήτηση της αγοράς» καθώς ξετυλίγει τις αγορές περιουσιακών της στοιχείων στο πλαίσιο του σχεδίου που παρουσιάστηκε το μεσημέρι (βλ. προηγούμενη ανάρτηση).

Εξετάζει μια λύση για την πώληση θηλυκού χρυσού πίσω στο Υπουργείο Οικονομικών, αντί σε επενδυτές ομολόγων – και αποκαλύπτει ότι έχει γίνει «έντονη συζήτηση» για αυτό το θέμα.

Όπως επισημάνθηκε νωρίτερα, η Τράπεζα σχεδιάζει να πουλήσει £146 δισ. θυλάκων ως μέρος του προγράμματος QT της. Τα υπόλοιπα £222 δισ. θα εξαντληθούν «παθητικά» (δηλαδή, η Τράπεζα θα περιμένει μέχρι να ωριμάσουν).

Δεν έχει ληφθεί ακόμη οριστική απόφαση. Η Τράπεζα αναφέρει:

Σε σχέση με αυτό το θέμα, η Επιτροπή εξέτασε σημαντικά θεσμικά ζητήματα σχετικά με την πιθανή αλληλεπίδραση μεταξύ νομισματικών και δημοσιονομικών ενεργειών και την ανεξαρτησία της λήψης αποφάσεων της MPC έναντι της νομισματικής πολιτικής.

Αυτό οδήγησε σε μια έντονη συζήτηση γύρω από την ισορροπία κόστους και οφέλους στο πλαίσιο του ευρύτερου πακέτου μέτρων που ανακοινώθηκε σε σχέση με την εφαρμογή του QT από την Τράπεζα.

Όπως είδαμε τον Ιούλιο, η πλειοψηφία των έξι υπευθύνων χάραξης πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας είναι απρόθυμοι να αυξήσουν τα επιτόκια.

Η Τράπεζα αναφέρει:

Έξι μέλη (Andrew Bailey, Sarah Breeden, Swati Dhingra, Clare Lombardelli, Dave Ramsden και Alan Taylor) προτίμησαν να διατηρήσουν το τραπεζικό επιτόκιο στο 3,75% σε αυτή τη συνάντηση.

Αυτά τα μέλη ανησύχησαν για τις πρόσφατες εξελίξεις σε ένα φάσμα τιμών ενέργειας και τον αντίκτυπό τους στη διατήρηση του πληθωρισμού του ΔΤΚ πάνω από τον στόχο για περισσότερο από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως. Η εγχώρια δραστηριότητα και οι στενές χρηματοοικονομικές συνθήκες περιόρισαν τις πληθωριστικές πιέσεις, αλλά ο κίνδυνος δευτερογενών επιπτώσεων αυξανόταν ελλείψει μόνιμης επίλυσης της σύγκρουσης.

Δύο μέλη αυτής της ομάδας (Swati Dhingra και Alan Taylor) αναγνώρισαν αυτούς τους κινδύνους, αλλά έδωσαν ιδιαίτερη βαρύτητα στο ρόλο της χαλάρωσης στη συγκράτηση του πληθωρισμού, στην απόδειξη περιορισμένης μετακύλισης του κόστους στις τιμές και στο περιοριστικό επίπεδο του τραπεζικού επιτοκίου, τα οποία θα έδιναν περισσότερο χρόνο για να παρατηρηθούν περαιτέρω στοιχεία.