Πάνω από 17 δισεκατομμύρια στερλίνες εξαλείφθηκαν από την αξία της μεγαλύτερης βρετανικής φαρμακοβιομηχανίας, της AstraZeneca, τη Δευτέρα μετά από μια αναφορά ότι βρισκόταν σε συζητήσεις για την εξαγορά του αντιπάλου της στις ΗΠΑ, Bristol Myers Squibb, σε μια συμφωνία που θα δημιουργούσε έναν φαρμακευτικό όμιλο περίπου 400 δισεκατομμυρίων δολαρίων (300 δις £).
Η AstraZeneca, που διευθύνεται από τον Pascal Soriot, τον επί χρόνια διευθύνοντα σύμβουλό της, είχε αξία σχεδόν 196 δισεκατομμύρια λίρες πριν από τη δημοσιοποίηση της είδησης. Το BMS, με έδρα στο Πρίνστον του Νιου Τζέρσεϊ, και γνωστό για τις θεραπείες του για τον καρκίνο, είχε αξία 133 δισεκατομμυρίων δολαρίων (98 δις £).
Μια δέσμευση θα ήταν μια από τις μεγαλύτερες φαρμακευτικές συμφωνίες ποτέ και θα δημιουργούσε την τέταρτη μεγαλύτερη φαρμακοβιομηχανία στον κόσμο σε αξία αγοράς.
Οι μετοχές της AstraZeneca που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο FTSE 100 υποχώρησαν κατά 8,9% για να κλείσουν στο χαμηλό των £115 στο Λονδίνο καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στις ειδήσεις των συνομιλιών, οι οποίες αναφέρθηκαν για πρώτη φορά από τους Financial Times.
Αυτό ώθησε την αξία της AstraZeneca σε περίπου 178 δισ. £, καθώς έχασε τον τίτλο της δεύτερης μεγαλύτερης εισηγμένης εταιρείας στο Ηνωμένο Βασίλειο από τη Shell.
Οι μετοχές της BMS σημείωσαν άνοδο 1,7% μετά το άνοιγμα της Wall Street, πριν ανατρέψουν και χάσουν αυτά τα κέρδη μέχρι το μεσημέρι στη Νέα Υόρκη.
Ενώ έχουν γίνει συνομιλίες τους τελευταίους μήνες, δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι θα ολοκληρωθεί μια συμφωνία, σύμφωνα με πηγές.
Μια συμφωνία θα διεύρυνε την παρουσία της AstraZeneca στις ΗΠΑ, όπου ήδη επενδύει 50 δισ. δολάρια στην έρευνα και την κατασκευή έως το 2030. Ολοκλήρωσε την απευθείας εισαγωγή των μετοχών της στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης τον Ιούνιο και μια συμφωνία με την BMS θα μπορούσε να αναζωογονήσει τους φόβους για απομάκρυνση από το Ηνωμένο Βασίλειο.
Η είδηση εξέπληξε τους αναλυτές, οι οποίοι αμφισβήτησαν το σκεπτικό πίσω από μια δέσμευση και σημείωσαν ότι οποιαδήποτε συμφωνία θα ελεγχθεί στενά από τις ρυθμιστικές αρχές, δεδομένης της επικάλυψης των ογκολογικών χαρτοφυλακίων των εταιρειών.
Οι αναλυτές της Jefferies, με επικεφαλής τον Michael Leuchten, είπαν: «Το γιατί» ίσως δεν είναι ακόμη σαφές σε εμάς: υποψιαζόμαστε ότι οι περισσότεροι άνθρωποι θα επικεντρωθούν στη δυνατότητα δημιουργίας μιας ακόμη μεγαλύτερης ογκολογικής μονάδας παραγωγής ενέργειας, με το χαρτοφυλάκιο που προκύπτει πιθανότατα το ευρύτερο στον κλάδο. Ωστόσο, πέρα από τα ρυθμιστικά εμπόδια, θα υποστηρίξαμε ότι τα περιουσιακά στοιχεία του αγωγού θα μπορούσαν να προέρχονται από αλλού, όπως έκανε η AstraZeneca, ιδιαίτερα στην Κίνα.â€
Ο Chris Beauchamp, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην επενδυτική πλατφόρμα IG, δήλωσε: «Αν και ένα σπάνιο παράδειγμα μεγάλης βρετανικής εταιρείας που αγοράζει μια μικρότερη αμερικανική εταιρεία είναι κάτι που ζεσταίνει τη βρετανική καρδιά, κινδυνεύει να φύγει ένας ακόμη εθνικός πρωταθλητής, και σε κάθε περίπτωση τα μεγάλα τμήματα του ζευγαριού για τον καρκίνο είναι ένα σημαντικό εμπόδιο για την αντιμετώπιση. Η BMS δυσκολεύεται από το 2023 και ορισμένοι μέτοχοι της Astra θα αναρωτιούνται για την ανάγκη να κάνουν ακριβές συγχωνεύσεις και εξαγορές όταν οι μετοχές τους πάνε τόσο καλά.
Ορισμένοι μέτοχοι ήταν επίσης επιφυλακτικοί. «Το μόνο πλεονέκτημα για την AstraZeneca σε αυτόν τον φημολογούμενο συνδυασμό με το BMS φαίνεται να είναι η επιτάχυνση του αποτυπώματος και των πωλήσεών της στις ΗΠΑ», δήλωσε η Lucy Coutts, διευθύντρια επενδύσεων στην JM Finn, μέτοχος της AstraZeneca. «Σε γενικές γραμμές, οι μέτοχοι της BMS θα ήταν οι νικητές οποιουδήποτε συνδυασμού με την AstraZeneca και έτσι αυτές οι ειδήσεις αναμφίβολα θα ληφθούν ψύχραιμα από τους μετόχους της AstraZeneca», είπε στο Reuters.
Ένας βασικός μέτοχος είπε στον Guardian: «Τολμηρή πιθανή κίνηση, αλλά όχι ακόμη καμία πραγματική λεπτομέρεια για να βάλουμε τα δόντια μας».
Ο Lukas Leu, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη μέτοχο της AstraZeneca, ATG Healthcare Investments, είπε ότι μια συμφωνία θα μπορούσε να ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους μέσω συνεργειών κόστους και να διευρύνει την εμβέλεια στη νευροεπιστήμη και την κυτταρική θεραπεία, αλλά αμφισβήτησε πώς μια συνδυασμένη εταιρεία θα τοποθετούσε ανταγωνιστικά φάρμακα. «Δεν είμαι μεγάλος οπαδός των μεγα-συγχωνεύσεων, σκοτώνει την καινοτομία και την ευελιξία», είπε.
Η AstraZeneca, με έδρα το Κέιμπριτζ της Αγγλίας, δημιουργήθηκε το 1999 από τη συγχώνευση της σουηδικής εταιρείας Astra AB και της βρετανικής εταιρείας Zeneca Group. Η Zeneca είχε αποσυνδεθεί από την Imperial Chemical Industries (ICI) πέντε χρόνια νωρίτερα.
μετά την προώθηση του ενημερωτικού δελτίου
Η τιμή της μετοχής της AstraZeneca έχει υπερτετραπλασιαστεί κατά τη διάρκεια της ηγεσίας της Soriot, όταν ξεπέρασε σε μέγεθος τον αντίπαλό της στο Ηνωμένο Βασίλειο, GSK.
Υπό τη Soriot, η εταιρεία απέκρουσε μια εχθρική προσφορά από την αντίπαλό της στις ΗΠΑ Pfizer το 2014 που αποτίμησε την AstraZeneca σε σχεδόν 70 δισεκατομμύρια £. Στη συνέχεια, ανοικοδόμησε επιτυχώς τη σειρά φαρμάκων της εταιρείας με ανοσοθεραπείες για τον καρκίνο – φάρμακα που αξιοποιούν το ανοσοποιητικό σύστημα του σώματος για την καταπολέμηση των όγκων – και άλλες θεραπείες.
Πριν από μια εβδομάδα, η AstraZeneca δήλωσε σίγουρη ότι θα επιτύχει τους αναπτυξιακούς της στόχους για το 2030, οπότε αναμένει να επιτύχει ετήσιες πωλήσεις 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από 59 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, παρά την αιφνιδιαστική αποτυχία του Wainua, ενός από τα κορυφαία φάρμακα καρδιοπάθειας σε ανάπτυξη. Η Soriot είπε ότι η εταιρεία πρέπει να κινηθεί με «κινεζική ταχύτητα» για να διασφαλίσει ότι δεν υστερεί σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.
Λίγες μέρες αργότερα, η BMS ξεπέρασε τις προσδοκίες της Wall Street με τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου και αύξησε τις προοπτικές για το 2026. Πραγματοποίησε έσοδα 12,97 δισ. δολαρίων κατά τη διάρκεια του τριμήνου, αυξημένα κατά 5% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, εξαιρουμένων των συναλλαγματικών κινήσεων.
Η αμερικανική εταιρεία απασχολεί περίπου 800 άτομα στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η ερευνητική της ομάδα 250 ατόμων στο Ηνωμένο Βασίλειο εδρεύει στο Moreton στη χερσόνησο Wirral κοντά στο Λίβερπουλ, ενώ η εμπορική έδρα της για το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία βρίσκεται στο Uxbridge, στο δυτικό Λονδίνο.
Ο John Murphy, ανώτερος φαρμακοαναλυτής στο Bloomberg Intelligence, είπε ότι μια συμφωνία είχε «περιορισμένη στρατηγική λογική» για την AstraZeneca. «Οι προοπτικές ανάπτυξής τους είναι πολύ διαφορετικές – προβλέπονται διψήφια κέρδη κερδών στο Astra μέχρι το 2030, με το Μπρίστολ να τίθεται σε συνεχή πτώση, λόγω πολλαπλών λήξεων διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας» και, ενώ και οι δύο επικεντρώνονται στην ανάπτυξη πολλά υποσχόμενων αγωγών, η ιστορία δείχνει ότι τέτοιες μεγάλες συγχωνεύσεις εμποδίζουν την πρόοδο του αγωγού.
«Η σημαντική εξοικονόμηση κόστους μέσω της εξάλειψης των αλληλεπικαλυπτόμενων υποδομών είναι ένα προφανές όφελος, αλλά θα υποδηλώνει μειωμένη εμπιστοσύνη στην Astra στον αγωγό και τις προοπτικές ανάπτυξής της. Μια σύνδεση σε ορισμένες κατηγορίες ασθενειών μπορεί να είναι ένας πιθανός τομέας μελλοντικής συνεργασίας», πρόσθεσε.
Η AstraZeneca αρνήθηκε να σχολιάσει. Επικοινώνησε επίσης η BMS.
