Η συνολική αξία των συγχωνεύσεων και των εξαγορών ανέκαμψε μετά από μια απότομη πτώση τις εβδομάδες μετά την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, καθώς οι εταιρείες και οι επενδυτές αγνόησαν την αστάθεια για να ευνοήσουν τις δραστηριότητες μεγάλης κλίμακας.
Η αξία των συμφωνιών που ανακοινώθηκαν παγκοσμίως τη δεύτερη εβδομάδα του Μαρτίου μειώθηκε σε περίπου 39 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς τα πλήγματα των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν αναστάτωσαν τις αγορές. Σύμφωνα με τα στοιχεία του LSEG, πρόκειται για το χαμηλότερο εβδομαδιαίο επίπεδο από την ανακοίνωση της «Ημέρας της Απελευθέρωσης» και τους τεράστιους δασμούς που επέβαλαν οι Ηνωμένες Πολιτείες τον περασμένο Απρίλιο.
Ωστόσο, τα ποσά των δεσμεύσεων ανέκαμψαν έκτοτε χάρη σε μια σειρά σημαντικών συμφωνιών, συμπεριλαμβανομένης της προσφοράς 68 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Pershing Square για το Universal Music Group και της συγχώνευσης 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων της McCormick & Co με το χαρτοφυλάκιο τροφίμων της Unilever.
Τις τέσσερις εβδομάδες που ξεκινούν στις 15 Μαρτίου, η μέση εβδομαδιαία αξία των παγκόσμιων συγχωνεύσεων και εξαγορών ανήλθε σε περίπου 117 δισεκατομμύρια δολάρια, επισκιάζοντας τον ρυθμό ανάπτυξης περίπου 93 δισεκατομμυρίων δολαρίων που παρατηρήθηκε τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, έδειξαν τα στοιχεία.
“Η εμπιστοσύνη των στελεχών έχει μειωθεί ελαφρώς, αλλά η συνάφεια και η λογική αυτών των εταιρικών συναλλαγών παραμένει”, δήλωσε ο Guillermo Baygual, παγκόσμιος συν-επικεφαλής M&A στη Citi.
«Η γεωπολιτική δυναμική μπορεί σίγουρα να προσθέσει ένα στοιχείο αβεβαιότητας βραχυπρόθεσμα, αλλά μακροπρόθεσμα, δικαιολογεί περαιτέρω την ανάγκη απόκτησης κρίσιμου μεγέθους, βελτίωσης της αποδοτικότητας κόστους και ενίσχυσης της ικανότητας χρηματοδότησης επενδύσεων (capex) που έχουν καταστεί επιτακτική ανάγκη για την ανάπτυξη».
Ορισμένες περιοχές επλήγησαν περισσότερο από τις αναταράξεις. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές που αφορούν έναν στόχο στον Κόλπο ανήλθαν συνολικά σε σχεδόν 15 δισεκατομμύρια δολάρια από την αρχή του 2026, μια πτώση 65% σε σύγκριση με πέρυσι την ίδια περίοδο, παρά την αύξηση κατά 5% στον αριθμό των ανακοινώσεων.
Η LSEG κατέγραψε 70 συναλλαγές στον Κόλπο τον Φεβρουάριο, μηνιαίος όγκος που έχει ξεπεραστεί μόνο μία φορά στην περιοχή τα τελευταία πέντε χρόνια. Ωστόσο, τον Μάρτιο, μετά την έναρξη της σύγκρουσης, ανακοινώθηκαν μόνο 37 επιχειρήσεις, το χαμηλότερο μηνιαίο σύνολο από τον Αύγουστο του 2025.
Ωστόσο, οι οντότητες του Κόλπου ήταν ενεργές στις αγορές. Η αξία των εξαγορών που πραγματοποιήθηκαν από αγοραστές από τον Κόλπο ανήλθε σε 17,1 δισεκατομμύρια δολάρια τις έξι εβδομάδες από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου. Αυτός ο αριθμός είναι 244% υψηλότερος από τις έξι εβδομάδες πριν από τη σύγκρουση, αλλά μειωμένος κατά 21% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2025, σύμφωνα με την LSEG.
Ενώ ο συνολικός αριθμός συναλλαγών έχει μειωθεί παγκοσμίως, οι εταιρείες συνεχίζουν να επιδιώκουν μεγάλες, μετασχηματιστικές συμφωνίες.
Ο αριθμός των μικρότερων συμφωνιών έχει μειωθεί, πιθανώς λόγω της γεωπολιτικής και του μακροοικονομικού πλαισίου, δήλωσε ο Nimesh Khiroya, συνεπικεφαλής του τμήματος M&A για την EMEA στη Goldman Sachs. Υποστηρίζει ότι το ριμπάουντ προήλθε από μεγάλα αρχεία που ήδη προετοιμάζονταν για μεγάλο χρονικό διάστημα.
«Οι μεγάλες συμφωνίες βρίσκονται σε εξέλιξη εδώ και αρκετό καιρό και δεν αποτελούν απάντηση στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή», πρόσθεσε ο κ. Khiroya.
Ο ρυθμός των συναλλαγών στις αγορές μετοχών (ECM) επιβραδύνθηκε μετά από δύο εξαιρετικές εβδομάδες αμέσως μετά την έναρξη της σύγκρουσης, κατά τις οποίες συνήφθησαν συμφωνίες σχεδόν 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων παγκοσμίως. Η παγκόσμια ECM έφτασε τα 215 δισεκατομμύρια δολάρια στις 14 Απριλίου, σημειώνοντας αύξηση 37% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Η εβδομάδα που ακολούθησε τις επιθέσεις ήταν η πιο πολυσύχναστη του έτους όσον αφορά τη συγκέντρωση κεφαλαίων, με ορισμένες εταιρείες και τους μετόχους τους να ζητούν επενδυτές προτού οι αγορές επιδεινωθούν περαιτέρω, ανέφεραν στο Reuters τρεις χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι.
Τις τέσσερις εβδομάδες μετά τις 15 Μαρτίου, η μέση εβδομαδιαία αξία των παγκόσμιων συναλλαγών ECM μειώθηκε σε περίπου 11 δισεκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 13 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο και 18 δισεκατομμύρια δολάρια τον Φεβρουάριο. Η πτώση αυτή εξηγείται εν μέρει από την επιβράδυνση των νέων εκδόσεων μετοχών λόγω του πολέμου και από μια παραδοσιακά πιο ήρεμη περίοδο που συνδέεται με τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων.
Ωστόσο, οι συνθήκες της αγοράς υποδηλώνουν δυνατότητες ανάκαμψης. Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX), ένα βαρόμετρο του άγχους των επενδυτών, εκτινάχθηκε μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης στα τέλη Φεβρουαρίου πριν πέσει κάτω από το όριο των 20 τον Απρίλιο. Αυτός ο δείκτης, που συχνά αναφέρεται ως «δείκτης φόβου» στη Wall Street, σηματοδοτεί σταθερές συνθήκες αγοράς όταν κινείται κάτω από αυτό το επίπεδο.
Η αστάθεια μερικές φορές επηρέαζε το χρονοδιάγραμμα, αλλά δεν άλλαξε θεμελιωδώς τις στρατηγικές προθέσεις, ιδιαίτερα για μεγάλες, καλά χρηματοδοτούμενες συμφωνίες, δήλωσε ο Philipp Beck, επικεφαλής της M&A EMEA της UBS.
Ο μακροπρόθεσμος αντίκτυπος μένει να φανεί, με το ΔΝΤ να προειδοποιεί αυτή την εβδομάδα ότι η παγκόσμια οικονομία θα μπορούσε να οδηγηθεί σε ύφεση εάν η σύγκρουση επιδεινωθεί.
«Εάν μπούμε σε ένα περιβάλλον ύφεσης, οι παίκτες θα πρέπει να πολλαπλασιάσουν τα σενάρια, τα οποία θα μπορούσαν να καθυστερήσουν ορισμένες συναλλαγές», κατέληξε ο Guillermo Baygual της Citi. «Αλλά με την ίδια λογική, αναμένω τα επόμενα τρία χρόνια να χαρακτηριστούν από πολύ ισχυρή δραστηριότητα, καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη που στήριξαν τις συγχωνεύσεις και εξαγορές από πέρυσι παραμένουν άθικτα».
