Ο πληθωρισμός αυξάνεται – αλλά οι αμερικανοί καταναλωτές φαίνεται να τον αποσιωπούν, προς το παρόν.
Περιορισμένος χρόνος: Εξοικονομήστε 25% στη συνδρομή στο NBC News
Λάβετε αποκλειστικές αναφορές, ζωντανές ερωτήσεις και απαντήσεις και ανάγνωση χωρίς διαφημίσεις.
Ένα βασικό μέτρο της αύξησης των τιμών επιταχύνθηκε τον Μάιο καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ώθησε το κόστος υψηλότερα.
Ο δείκτης δαπανών προσωπικής κατανάλωσης αυξήθηκε στο 4,1% σε ετήσια βάση, την υψηλότερη ένδειξη από τον Απρίλιο του 2023. Εξαλείφοντας το ασταθές κόστος τροφίμων και ενέργειας, το λεγόμενο βασικό PCE μετρήθηκε 3,4%, το υψηλότερο ποσοστό από τον Οκτώβριο του 2023.
Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης σημείωσε άλμα 0,4%, ίδια με εκείνη του Απριλίου, ενώ ο πυρήνας ανέβηκε 0,3%, από 0,2% τον Απρίλιο.
Ωστόσο, ακόμη και μετά την προσαρμογή για τον υψηλότερο πληθωρισμό, οι συνολικές δαπάνες στις ΗΠΑ εξακολουθούν να αυξάνονται κατά 0,3% αφού εμφάνισαν μηδενική ανάπτυξη τον Απρίλιο. Τα προσαρμοσμένα με τον πληθωρισμό εισοδήματα επιταχύνθηκαν επίσης κατά 0,3% μετά τη μείωση κατά 0,5% τον Απρίλιο.
Αυτό έρχεται σε αντίθεση με αυτό που βλέπουν οι τράπεζες. Τα εκτεταμένα στοιχεία πιστωτικών και χρεωστικών καρτών της Bank of America έδειξαν ότι οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν τον Μάιο, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Brian Moynihan σε πρόσφατη συνέντευξη στο NBC News.
Οι καταναλωτές «εξακολουθούν να ξοδεύουν για διακοπές και τέτοια πράγματα, κάτι που είναι καλό για την Αμερική. Εξακολουθούν να βγαίνουν για φαγητό, κάτι που είναι επίσης καλό. Αυτές είναι δραστηριότητες που δημιουργούν θέσεις εργασίας», είπε ο Moynihan.
Η μηνιαία έκθεση PCE είναι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Federal Reserve. Ο νέος πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh, δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα έχει δεσμευτεί να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2% – ένα επίπεδο που δεν κατάφερε να φτάσει τα τελευταία πέντε χρόνια.
Η Wall Street αναμένει τώρα ότι η Fed θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο τουλάχιστον μία φορά μέχρι το τέλος του έτους σε μια προσπάθεια να εξουδετερώσει την ισχυρότερη αύξηση των τιμών.
Καθιστώντας ακριβότερο τον δανεισμό χρημάτων, η Fed επιβραδύνει τη συνολική οικονομική δραστηριότητα και, μαζί με αυτό, τον ρυθμό των αυξήσεων των τιμών.
Μέχρι την Τετάρτη, η κατεύθυνση των βασικών επιτοκίων είχε αρχίσει να αποσυνδέεται από αυτή των τιμών του πετρελαίου, μια ασυνήθιστη ρύθμιση δεδομένου ότι τείνουν να αυξάνονται μαζί ως διπλές απειλές επιδείνωσης του πληθωρισμού.
Όμως, τα πράγματα επανήλθαν σε καλό δρόμο την Τετάρτη, καθώς οι τιμές του πετρελαίου έφθασαν σε νέα μεταπολεμικά χαμηλά και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού ομολόγου, που θεωρείται ως σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού σε όλη την οικονομία, υποχώρησε σχεδόν 0,1% σε επίπεδο που παρατηρήθηκε τελευταία τον Απρίλιο. Αυτή είναι μια ασυνήθιστα μεγάλη κίνηση για την αγορά ομολόγων.
Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε την Τετάρτη ότι ο πληθωρισμός κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση.
«Τώρα που είμαστε, πιστεύω, στην άλλη πλευρά αυτής της σύγκρουσης, οι τιμές του φυσικού αερίου θα υποχωρήσουν ξανά, ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο», είπε μετά από μια εμφάνισή του στο Economic Club της Νέας Υόρκης.
Με τον πόλεμο στο Ιράν να πλησιάζει προς το τέλος του και τα πλοία να κινούνται ξανά μέσω του Στενού του Ορμούζ, ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι ο Warsh θα προσπαθήσει να ακολουθήσει μια πιο «αβέβαιη» οδό, ή αυτή που θα έχει σχεδιαστεί για να μειώσει τα επιτόκια.
Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ παραμένει αδιέξοδος στη μείωση των επιτοκίων και, πριν από το διορισμό του, ο Warsh εξέφρασε κάποιο σκεπτικισμό σχετικά με τους παραδοσιακούς μετρητές πληθωρισμού που θα υποστήριζαν την περίπτωση διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα.
Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ερευνητές αναλυτές της Citigroup ανέφεραν ότι η απόφαση του Warsh να δημιουργήσει «τις ομάδες εργασίας» για να επανεξετάσει τις προσεγγίσεις της Fed θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποφάσεις που δεν θα είναι παράνομες.
«Η αγορά φαίνεται να υποτιμά την ευελιξία που συνεπάγεται ο διορισμός ομάδων εργασίας για να λάβουν υπόψη τους οδηγούς και τη μέτρηση του πληθωρισμού», έγραψαν οι αναλυτές.
Τα ίδια τα κέρδη των μετοχών έχουν επίσης δείξει σημάδια τραυλισμού μετά από μια σχεδόν άνευ προηγουμένου πορεία κερδών τον Απρίλιο και τον Μάιο.
Κατά τη διάρκεια αυτών των δύο μηνών, χάρη σε μεγάλο βαθμό στα κέρδη στην τεχνολογία και παρά τον πόλεμο στο Ιράν, ο S&P 500 σημείωσε ράλι 16%, κάτι που συνέβη μόνο μία άλλη φορά εκτός των αναπηδήσεων μετά την ύφεση. Η άλλη φορά ήταν μόλις λίγους μήνες πριν από την πτώση 21% της Μαύρης Δευτέρας το 1987.
Ο S&P 500 υποχωρεί περίπου 4% από το υψηλό όλων των εποχών αυτόν τον μήνα. Η τηλεγραφία υψηλότερων επιτοκίων από τη Fed δεν βοήθησε – αλλά η αγορά μπορεί επίσης απλώς να έχει ξεμείνει από περιθώρια λειτουργίας.
«Δεδομένου ότι είχαμε δει ένα τόσο μεγάλο ράλι που είχε επεκτείνει τις παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης, απλά δεν υπήρχε πολύς χώρος για ράλι περαιτέρω για να ξεκινήσουμε», είπε ο Henry Allen, μακροστρατηγός στον χρηματοοικονομικό όμιλο Deutsche Bank, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες αυτή την εβδομάδα..
