Οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάσσονται σε νέα υψηλά δύο δεκαετιών, αλλά οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζονται από τα πρωτοσέλιδα του Ιράν

Οι βασικές αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν σε νέα υψηλά δύο δεκαετιών την Πέμπτη, καθώς η τιμή του πετρελαίου εκτινάχθηκε στα 108 δολάρια το βαρέλι.

Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου εκτινάχθηκε έως και 5,47%, ένα επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί εδώ και 22 χρόνια.

Αφού σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τον Απρίλιο του 2025, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου συνέχισε να ανέρχεται την Πέμπτη. Στην αρχή των συναλλαγών, σκαρφάλωσε έως και 5,18%. Παραμένει το υψηλότερο από το 2007.

Λόγω της επίδρασης που έχει η απόδοση του 10ετούς στα επιτόκια καταναλωτικού δανεισμού, το μέσο σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30 ετών εκτινάχθηκε στο 7,37% την Πέμπτη, το υψηλότερο από τον Μάιο του 2024.

Εν τω μεταξύ, οι τιμές του πετρελαίου εκτινάχθηκαν και πάλι κατά τη διάρκεια της νύχτας, αφού ο μεσολαβούμενος διάλογος των ΗΠΑ με το Ιράν στη Γενική Συνέλευση των Ηνωμένων Εθνών δεν παρήγαγε απτές αποδείξεις για οποιαδήποτε πρόοδο προς τον τερματισμό του επτάμηνου πολέμου.

Πολλά από τα κέρδη της ημέρας στο πετρέλαιο αντιστράφηκαν λίγο μετά το μεσημέρι ET, αφού το Reuters ανέφερε ότι οι διαπραγματευτές των ΗΠΑ και του Ιράν διερευνούν μια σταδιακή έξοδο από τον πόλεμο. Το μονοπάτι φέρεται να περιλαμβάνει το άνοιγμα εκ νέου από την Τεχεράνη του Στενού του Ορμούζ, σύμφωνα με πολλές ανώνυμες πηγές του Reuters.

Το NBC News δεν επιβεβαίωσε την αναφορά του Reuters.

Η αντιστροφή ήταν βραχύβια, ωστόσο, και το διεθνές αργό πετρέλαιο Brent συνέχισε να αυξάνεται και έκλεισε υψηλότερα κατά 3,4%, στα 106,60 δολάρια. Το αμερικανικό αργό πετρέλαιο έκλεισε την ημέρα υψηλότερα κατά 2,6%, στα 94,61 δολάρια το βαρέλι.

Από την αρχή του έτους, τόσο το αργό αργό Brent όσο και το West Texas Intermediary έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 65%.

Οι αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να ωθούν τις εμπορικές τιμές του καυσίμου ντίζελ σε ρεκόρ. Την Πέμπτη, η εθνική μέση τιμή για το ντίζελ ήταν 6,51 δολάρια, ουσιαστικά αμετάβλητη από την προηγούμενη ημέρα, αλλά αυξήθηκε κατά 73% από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν.

Ομοίως, η εθνική μέση τιμή του κανονικού αμόλυβδου αερίου ήταν 50% υψηλότερη την Πέμπτη από ό,τι ήταν όταν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ επιτέθηκαν στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, στα 4,48 δολάρια ανά γαλόνι.

Οι μετοχές υποχώρησαν στις αρχές της διαπραγμάτευσης, αλλά όπως και το πετρέλαιο, αντέστρεψαν απότομα πορεία σύμφωνα με την έκθεση του Reuters. Ο S&P 500 διέγραψε πτώση 0,5%, ενώ ο Nasdaq Composite διέγραψε μια ολίσθηση 0,9%. Και οι δύο δείκτες έκλεισαν σταθερά.

Ένα παγκόσμιο ξεπούλημα

Σε όλο τον κόσμο, το ξεπούλημα ομολόγων αναστατώνει τις αγορές κρατικών χρεογράφων.

«Η επιτάχυνση υψηλότερη στα αμερικανικά επιτόκια χθες γίνεται αισθητή παγκοσμίως για να τονίσει για πολλοστή φορά ότι βρισκόμαστε όλοι μαζί σε αυτό το παγκόσμιο ομόλογο», έγραψε ο Peter Boockvar, επικεφαλής επενδύσεων στην OnePoint BFG Wealth.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας αυξήθηκε την Πέμπτη στο υψηλότερο επίπεδο από το 1996, ενώ το 10ετές ομόλογο της Γερμανίας σημείωσε την υψηλότερη απόδοση από το 2009.

«Καθώς τελειώνει επίσημα το καλοκαίρι, τα μακροοικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να είναι αρκετά σταθερά στις ΗΠΑ, όπως φαίνεται από ένα ποσοστό ανεργίας 4% και την ανάπτυξη 2%», έγραψαν οι αναλυτές παγκόσμιων επιτοκίων της Bank of America.

«Αλλά οι κίνδυνοι συνεχίζουν να συσσωρεύονται για τις ανήσυχες αγορές», πρόσθεσαν, επισημαίνοντας τους συνεχιζόμενους εμπορικούς πολέμους, το σοκ στον ενεργειακό εφοδιασμό, τις επερχόμενες ενδιάμεσες εκλογές και τους πιθανούς κινδύνους για την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Ένας σημαντικός μοχλός της αύξησης των αποδόσεων των ομολόγων αυτή την εβδομάδα ήταν μια έκθεση της S&P Global, που κυκλοφόρησε το πρωί της Τετάρτης, η οποία διαπίστωσε ότι ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα στις ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Σεπτέμβριο, «το κόστος εισροών των εταιρειών αυξήθηκε εν τω μεταξύ τον Σεπτέμβριο με τον πιο απότομο ρυθμό εδώ και τέσσερα χρόνια, με το κόστος καυσίμων και μεταφοράς να αυξάνεται.»

Αυτό οδήγησε τους επενδυτές και τους επενδυτές να αυξήσουν τα στοιχήματά τους σε αυξήσεις επιτοκίων της Fed.

Ο πρόεδρος της Federal Reserve Bank of New York John Williams δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα έχει ακόμη περισσότερη δουλειά να κάνει για να βοηθήσει στη μείωση του πληθωρισμού.

Είναι “πιθανό ότι μια άλλη αύξηση των επιτοκίων μπορεί να είναι κατάλληλη μέχρι το τέλος του έτους”, δήλωσε ο Williams την Πέμπτη σε ομιλία του στο Λονδίνο.

Ωστόσο, είπε, η αμερικανική οικονομία έχει επιδείξει «αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα» απέναντι σε «σημαντικούς κραδασμούς» που την χτυπούν.

Ένας άλλος βασικός αξιωματούχος, η Άννα Πόλσον, πρόεδρος της Fed της Φιλαδέλφειας, δήλωσε την Πέμπτη ότι και αυτή αναμένει ότι «μπορεί να δικαιολογηθεί κάποια μέτρια περαιτέρω αυστηροποίηση».

Στη γλώσσα του κεντρικού τραπεζίτη, η αυστηροποίηση αναφέρεται στην αύξηση των επιτοκίων.

Ο Μπέσεντ κάνει μια κίνηση

Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων συνεχίστηκε παρά μια σειρά από μέτρα που ελήφθησαν -και τις προειδοποιήσεις που δόθηκαν – από τον υπουργό Οικονομικών Scott Bessent αυτόν τον μήνα.

«Είμαι το σπίτι τώρα», είπε ο Μπέσεντ στις 8 Σεπτεμβρίου, «και μπορείτε να στοιχηματίσετε εναντίον μου αν θέλετε».

Εκείνη την εποχή, ο Bessent υπερασπιζόταν μια παρέμβαση του Υπουργείου Οικονομικών για να βοηθήσει στη στήριξη του ιαπωνικού γεν. Η ελπίδα ήταν ότι ένα ισχυρότερο γιεν θα εκτονώσει την πίεση στην ιαπωνική κυβέρνηση να πουλήσει ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου.

Ωστόσο, δεν λειτούργησε πλήρως και από την Πέμπτη, το γεν είχε και πάλι αποδυναμωθεί σε επίπεδα στα ίδια επίπεδα με τη συναλλαγματική του ισοτιμία έναντι του δολαρίου ΗΠΑ από τις αρχές Σεπτεμβρίου.

Ο Bessent έχει επίσης παρέμβει στις αγορές ομολόγων των ΗΠΑ, αγοράζοντας ομόλογα ομολόγων με μεγαλύτερη ημερομηνία, σε μια προσπάθεια να διατηρήσει χαμηλές τις αποδόσεις τους.

Σε απάντηση στην αρχική επαναγορά του τμήματος αυτόν τον μήνα, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν – ακριβώς η αντίθετη αντίδραση από αυτό που σκόπευε η διοίκηση.

Ο Μπέσεντ απέρριψε το παραπάτημα, επιμένοντας ότι η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι η «καλύτερη απόδοση» στον κόσμο και πιστώνοντας γι’ αυτό στον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ.

«Αν κάποιοι από τους αδελφούς του Bloomberg Terminal είναι δυσαρεστημένοι με αυτό που κάνω, είναι πολύ κακό», είπε ο Bessent σε συνέντευξή του στις 10 Σεπτεμβρίου.

Ο δεύτερος γύρος του σχεδίου επαναγοράς του Bessent διεξήχθη την Πέμπτη, όταν το Υπουργείο Οικονομικών αγόρασε πίσω ομόλογα 20 και 30 ετών αξίας περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όπως και με τον αρχικό γύρο, οι αποδόσεις ανέβηκαν στο υψηλότερο επίπεδο της συνεδρίασης στις ειδήσεις – αλλά το άλμα ήταν πολύ λιγότερο αξιοσημείωτο από ό,τι πριν από έναν μήνα.

«Μηχανικά, η σημερινή λειτουργία πήγε πιο ομαλά», δήλωσε ο Brian Rehling, συνεπικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής σταθερού εισοδήματος της Wells Fargo. Αλλά «οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις εξακολουθούν να καθορίζονται από τον πληθωρισμό, τις προσδοκίες της Fed» και τον όγκο του χρέους που εκδίδεται.

«Η σημερινή λειτουργία είναι απίθανο να αλλάξει την τροχιά των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, τα οποία πιστεύουμε ότι θα συνεχίσουν να κινούνται υψηλότερα έως ότου η αγορά πιστέψει ότι ο πληθωρισμός τεθεί υπό έλεγχο», πρόσθεσε.

«Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ «House» Bessent φαίνεται να δείχνει ότι το σπίτι δεν κερδίζει πάντα», έγραψε το πρωί της Πέμπτης ο Paul Donovan, επικεφαλής οικονομολόγος της UBS Global Wealth Management.

ΔΙΟΡΘΩΣΗ (24 Σεπτεμβρίου 2026, 2:19 μ.μ. ET): Μια προηγούμενη έκδοση αυτού του άρθρου παρείχε λάθος την εθνική μέση τιμή της Πέμπτης για το ντίζελ. Ήταν 6,51 $, όχι 4,51 $.