Η Fed διατηρεί σταθερά τα επιτόκια ακόμη και όταν ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επέλεξε να μην αυξήσει τα επιτόκια την Τετάρτη, αλλά έδειξε ότι δεν υποχωρεί από τη μάχη κατά του επίμονου πληθωρισμού.

Η κεντρική τράπεζα ανανέωσε τη δέσμευσή της να επιτύχει σταθερότητα τιμών, στόχος που έχει γίνει πιο δύσκολος από την άνοδο των τιμών της ενέργειας που συνδέεται με τον πόλεμο των ΗΠΑ με το Ιράν.

«Ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος», αναγνώρισε σε ανακοίνωσή της η επιτροπή καθορισμού των επιτοκίων της Fed.

Στην τελευταία συνεδρίαση πολιτικής της τον Σεπτέμβριο, η Fed αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά σε περισσότερα από τρία χρόνια. Έκτοτε, τα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός συνέχισε να επιταχύνεται, με τις τιμές καταναλωτή τον Σεπτέμβριο να αυξάνονται κατά 3,7% σε σχέση με ένα χρόνο πριν – μια μεγαλύτερη ετήσια αύξηση από τον προηγούμενο μήνα.

«Είναι «λάθος», λέει ο Dan North, ανώτερος οικονομολόγος στην ασφαλιστική εταιρεία Allianz Trade. «Αυτό το όριο του πληθωρισμού ανεβαίνει, όχι προς τα κάτω».

Η απόφαση να μην προσαρμοστούν τα επιτόκια έρχεται λιγότερο από μία εβδομάδα πριν από την καταμέτρηση των ψήφων στις ενδιάμεσες εκλογές, κάτι που μπορεί να συνέβαλε στην επιφυλακτικότητα της Fed.

«Θα ήταν ύποπτο αν υπήρχε αύξηση πριν από το μεσοπρόθεσμο», είπε ο North.

Μια άνοδος τον Δεκέμβριο φαίνεται πιθανή

Μετά από μια παύση στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed αναμένεται ευρέως να αυξήσουν τα επιτόκια αναφοράς στην επόμενη συνεδρίασή τους τον Δεκέμβριο, σε μια προσπάθεια να μειώσουν τη ζήτηση και να θέσουν τις τιμές υπό έλεγχο.

Δύο μέλη της επιτροπής καθορισμού των επιτοκίων ήθελαν να κινηθούν πιο γρήγορα. Η διοικητής της Fed Lisa Cook και η Beth Hammack της Federal Reserve Bank του Κλίβελαντ ψήφισε υπέρ της αύξησης των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας την Τετάρτη, ενώ η πλειονότητα των υπευθύνων χάραξης πολιτικής της Fed επέλεξε να σταματήσει.

Το επιτόκιο αναφοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας – επί του παρόντος 3,75 έως 4% – βοηθά στον καθορισμό του κόστους άλλων βραχυπρόθεσμων δανείων για πράγματα όπως οι πιστωτικές κάρτες.

Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια καθορίζονται από την αγορά ομολόγων, αλλά μπορούν επίσης να επηρεαστούν από τις αποφάσεις της Fed. Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων ανέβηκαν στο υψηλό τριετίας του 7,4% νωρίτερα αυτό το μήνα, πριν υποχωρήσουν ελαφρά. Το υψηλό κόστος των στεγαστικών δανείων έχει βαρύνει την αγορά κατοικίας, η οποία βρίσκεται σε ύφεση τα τελευταία τέσσερα χρόνια.

Η τεχνητή νοημοσύνη βοηθά στη στήριξη της οικονομίας

Άλλα μέρη της οικονομίας είναι λιγότερο ευαίσθητα στην αύξηση των επιτοκίων. Η ραγδαία επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη, για παράδειγμα, δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης, ανεξάρτητα από το πόσο η Fed προσπαθεί να πατήσει τα φρένα.

«Οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης δεν ενδιαφέρονται για το επιτόκιο που πρέπει να πληρώσουν», λέει ο North.

Η φρενήρης ώθηση για την κατασκευή κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης αυξάνει τις τιμές των δομικών υλικών και του ηλεκτρονικού εξοπλισμού.

Οι καταναλωτικές δαπάνες παρέμειναν επίσης ανθεκτικές, τροφοδοτούμενη εν μέρει από αγοραστές με υψηλότερο εισόδημα που επωφελούνται από την άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς.

Αυτό δεν ισχύει για τις λιγότερο εύπορες οικογένειες, των οποίων οι μισθοί δεν συμβαδίζουν με το αυξανόμενο κόστος ζωής. Οι μέσοι μισθοί αυξήθηκαν μόλις 3% για τους 12 μήνες που έληξαν τον Σεπτέμβριο.

«Οι Αμερικανοί με χαμηλό και μεσαίο εισόδημα αντιμετωπίζουν πραγματικό αγώνα», λέει ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος στο Moody’s Analytics. “Η αγοραστική τους δύναμη στην πραγματικότητα μειώνεται. Και αυτό είναι ένα αρκετά άβολο μέρος. Και αυτό πιθανότατα εξηγεί σε μεγάλο βαθμό γιατί οι άνθρωποι δεν αισθάνονται πολύ καλά με την οικονομία.”