Μία λίβρα σε κάθε £11 των δαπανών της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου σε εργολάβους πήγε σε εταιρείες που ελέγχονται από ιδιωτικούς τίτλους πέρυσι, σύμφωνα με έρευνα, συμπεριλαμβανομένων βασικών υπηρεσιών όπως οι μεταφορές, η διαχείριση απορριμμάτων και η υγειονομική περίθαλψη.
Πολιτικοί και οικονομολόγοι έχουν εκφράσει ανησυχίες για τη «χρηματοοικονομική ευθραυστότητα και την απότομη μείωση του κόστους» που δημιουργείται από εταιρείες που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια, οι οποίες συχνά έχουν υψηλά επίπεδα χρέους, και τα «αντικρουόμενα συμφέροντα» στη λειτουργία των δημόσιων υπηρεσιών για μέγιστο κέρδος.
Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων είναι εταιρείες επενδύσεων που συγκεντρώνουν χρήματα από επενδυτές και τράπεζες για να αποκτήσουν και να διαχειριστούν άλλες εταιρείες προκειμένου τελικά να τις μεταπωλήσουν με κέρδος. Ορισμένοι έχουν περιγράψει την ταχεία εξάπλωση του ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου σε δημόσιες και ιδιωτικές υπηρεσίες ως «χρηματοπιστωτική πανδημία» της οποίας η κυβέρνηση δεν έχει ακόμη κατανοήσει πλήρως την κλίμακα.
Η αποκλειστική ανάλυση του Guardian διαπίστωσε ότι σχεδόν 24,4 δισ. £ των δημόσιων δαπανών για εργολάβους πήγαν σε εταιρείες που ελέγχονται από εταιρεία ιδιωτικών μετοχών το έτος έως τον Απρίλιο του 2025 – που αντιστοιχεί στο 8,8% των κρατικών συμβάσεων.
Η έρευνα, βασισμένη σε δεδομένα προμηθειών που παρείχε η εταιρεία πληροφοριών αγοράς του δημόσιου τομέα Tussell, αρχεία εταιρειών, δεδομένα αγοράς από τη χρηματοοικονομική βάση δεδομένων PitchBook και αναφερόμενες δημόσιες πληροφορίες, αποκαλύπτει για πρώτη φορά την έκταση του μεριδίου ιδιωτικών κεφαλαίων στις δημόσιες υπηρεσίες της Βρετανίας.
Σχεδόν 9,8 δισεκατομμύρια £ σε συμβάσεις από τοπικά συμβούλια πήγαν σε εταιρείες που ελέγχονται κατά πλειοψηφία από εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, περίπου το 10% των εξωτερικών δαπανών τους το έτος έως τον Απρίλιο του 2025. Αυτό περιλαμβάνει περισσότερο από μισό δισεκατομμύριο που καταβλήθηκαν σε έναν όμιλο υποδομής «παρέχοντας υπηρεσίες νερού, ενέργειας, μεταφορών και τηλεπικοινωνιών» που ελέγχεται από τον όμιλο private equity Partner CVC.
Πάνω από 5 δισεκατομμύρια £ συμβάσεων NHS – το 10,7% των εξωτερικών δαπανών του – καταβλήθηκαν σε εταιρείες που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια τον περασμένο χρόνο.
Μεταξύ των κορυφαίων αποδεκτών ήταν μια εταιρεία επιχειρηματικού λογισμικού που ελέγχεται από κοινού από τις εταιρείες ιδιωτικών μετοχών Hg Capital και TA Associates, οι οποίες έλαβαν σχεδόν 1 δις £. Σχεδόν 500 εκατομμύρια £ δόθηκαν σε μια εταιρεία φαρμακευτικών υπηρεσιών και υπηρεσιών υγείας που ελέγχεται από την Vitruvian Partners με έδρα το Λονδίνο.
Ο Guardian έχει αναφερθεί στο παρελθόν για την ανάπτυξη εταιρειών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων πίσω από παρόχους παιδικής μέριμνας και παροχής παιδικών σταθμών σε όλη την Αγγλία, καθώς και για το πώς εκατομμύρια λίρες από τα χρήματα των φορολογουμένων έχουν πληρωθεί σε ομίλους ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων για την παροχή υποστήριξης σε θύματα βιασμού και σεξουαλικής επίθεσης.
Η UK Private Capital, ο φορέας του κλάδου για ιδιωτικά κεφάλαια και επιχειρηματικά κεφάλαια, είπε ότι τέτοιες εταιρείες διαδραμάτισαν ζωτικό ρόλο στη βρετανική οικονομία, ενισχύοντας την παραγωγικότητα, προσελκύοντας διεθνείς επενδύσεις και υποστηρίζοντας την καινοτομία.
Ωστόσο, οι πιθανοί κίνδυνοι της αυξανόμενης συμμετοχής εταιρειών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων στη βρετανική οικονομία έχουν τονιστεί από την κατάρρευση εταιρειών που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια στον τομέα των κατοικιών κοινωνικής φροντίδας ενηλίκων καθώς και γνωστών επώνυμων εταιρειών.
Η κρίση στο Thames Water βαθύθηκε από την εξόρυξη μετρητών από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν συνδεθεί με τον φόβο του κλεισίματος και της απώλειας θέσεων εργασίας στον τομέα των φαρμακείων και τη δημιουργία «ερήμων για τη φροντίδα των παιδιών» σε φτωχότερες γειτονιές της Αγγλίας.
Η νέα ανάλυση διαπίστωσε επίσης ότι ο τομέας των μεταφορών εξαρτιόταν σε μεγάλο βαθμό από ιδιωτικά κεφάλαια. Η Arriva, η οποία διαχειρίζεται πολλές εταιρείες εκμετάλλευσης τρένων και εκατοντάδες δρομολόγια λεωφορείων σε όλο το Ηνωμένο Βασίλειο, αγοράστηκε από την αμερικανική εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων I Squared Capital το 2024.
Σχεδόν 600 εκατομμύρια £ των εξωτερικών δαπανών του Υπουργείου Παιδείας (που ισοδυναμεί με 11%) διατέθηκαν σε εταιρείες που υποστηρίζονται από την πλειοψηφία ιδιωτικών κεφαλαίων. Αυτό περιελάμβανε το BPP Education Group, το οποίο ελέγχεται από κεφάλαια που διαχειρίζεται η TDR Capital, και το Portakabin, το οποίο αγοράστηκε τον Ιούνιο του 2024 από τους συνεργάτες Antin Infrastructure Partners με έδρα τη Γαλλία.
Σε απάντηση στον Guardian, η UK Private Capital είπε ότι οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και επιχειρηματικών κεφαλαίων «συνεισφέρουν περίπου στο 9% του ΑΕΠ του ιδιωτικού τομέα» και πίσω «περίπου 13.000 επιχειρήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου, εννέα στις 10 από τις οποίες είναι μικρομεσαίες επιχειρήσεις».
Υποστήριξαν ότι ο κλάδος συγκέντρωσε £58,7 δις το 2025 – τη συντριπτική πλειοψηφία από ξένους επενδυτές – που «τροφοδότησε την ανάπτυξη» των επιχειρήσεων σε ολόκληρο το Ηνωμένο Βασίλειο. Και είπαν ότι οι μεγαλύτερες ιδιωτικές επιχειρήσεις στη χώρα υπόκεινται στις οδηγίες Walker για γνωστοποίηση και διαφάνεια στα ιδιωτικά κεφάλαια.
Η Natalie Bennett, πρώην ηγέτης του κόμματος των Πρασίνων και συγγραφέας του Change Everything: How We Can Rethink, Repair and Rebuild Society, είπε ότι πιστεύει ότι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν μετατραπεί σε «οικονομική πανδημία» στη βρετανική κοινωνία.
«Έχουμε δει μια τεράστια έκρηξη αυτού του είδους. Και βασικά, εάν τρέχετε κάτι για κέρδος, συχνά δεν το εκτελείτε προς όφελος των ανθρώπων που χρειάζονται την υπηρεσία», είπε. «Η λιτότητα και οι περικοπές στη χρηματοδότηση των τοπικών συμβουλίων μας οδήγησαν απολύτως εδώ, αλλά περισσότερο από αυτό, ήταν ένας θρίαμβος της ιδεολογίας.
«Έχουμε αποδεχθεί αυτήν την ιδεολογική υπόθεση ότι ο ιδιωτικός τομέας πρέπει να είναι καλύτερος. Αλλά μιλάμε για τους βρώμικους πλούσιους. Και είναι οι πιο ευάλωτοι που πληρώνουν.â€
Επέκρινε την κυβέρνηση ότι δεν επέβαλε αυστηρότερους κανόνες για να περιορίσει την κερδοφορία ιδιωτικών κεφαλαίων στον τομέα της παιδικής φροντίδας. «Η κυβέρνηση προσπαθεί να διαχειριστεί το χάος που έχουμε, όχι να χαράξει μια διαδρομή για να βγούμε από το χάος. Αλλά [private equity] θα στρίψει, θα αποφύγει και θα γυρίσει και θα βρει έναν νέο τρόπο να παίξει το σύστημα», είπε.
Ο Λουδοβίκος Φαλίππου, καθηγητής χρηματοοικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Οξφόρδης στη σχολή επιχειρήσεων Saïd της Οξφόρδης, αναγνωρίζεται ευρέως ως μία από τις ακαδημαϊκές φωνές με τη μεγαλύτερη επιρροή στον κόσμο των ιδιωτικών κεφαλαίων. Η κριτική του για τον κλάδο έχει συχνά αποσπάσει αντιδράσεις από μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες.
Είπε ότι το πρόβλημα δεν έγκειται στο private equity από μόνο του, αλλά στον τρόπο με τον οποίο αυτές οι εταιρείες είχαν συχνά ένα δυσανάλογα μεγάλο ποσό χρέους που τις έκανε πιο ευάλωτες σε κραδασμούς.
«Ο βασικός κίνδυνος δεν είναι απλώς «ιδιωτικά κεφάλαια». Είναι κερδοσκοπική παροχή, συν υψηλή μόχλευση, σε μια βασική υπηρεσία όπου το κράτος έχει λίγα περιθώρια να απομακρυνθεί και πιθανώς χαμηλή αρμοδιότητα στη σύνταξη συμβάσεων και στη διαπραγμάτευση τιμών», είπε.
Η Sarah Longlands, διευθύνουσα σύμβουλος του thinktank Center for Local Economies, είπε ότι η συμμετοχή ιδιωτικών κεφαλαίων σε δημόσιες υπηρεσίες δημιούργησε «αντιφατικά κίνητρα» που μείωσαν την ποιότητα των υπηρεσιών.
«Αυτή η επιθυμία για μεγιστοποίηση του κέρδους θα ασκήσει πτωτική πίεση στον τρόπο με τον οποίο λειτουργούν και λειτουργούν οι υπηρεσίες, και αυτός είναι ο λόγος που καταλήγετε σε ένα σενάριο όπου οι εργαζόμενοι στον τομέα της φροντίδας κερδίζουν τόσο χαμηλά ποσά».
Είπε ότι χρειάζεται περισσότερη φροντίδα και περιέργεια από τις τοπικές αρχές για το σε ποιον δίνουν συμβόλαια. “Ακόμη και με πολλούς κυβερνητικούς πολιτικούς, υπάρχει η υπόθεση ότι έτσι τρέχουν τα πράγματα τώρα. Αλλά νομίζω ότι υπάρχουν μερικά πραγματικά σοβαρά ερωτήματα σχετικά με το πόσο πολύ μπορούμε να αντέξουμε να είμαστε αγνωστικιστές σχετικά με το οικονομικό μοντέλο πίσω από αυτό.»
Q&A
Μεθοδολογία: Πώς εκτίμησε ο Guardian τη συμμετοχή των ιδιωτικών εταιρειών στη βρετανική οικονομία
Επίδειξη
Η έρευνα του Guardian για την κλίμακα των εταιρειών ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων στη βρετανική οικονομία συνδυάζει δεδομένα προμηθειών που παρέχονται από την Tussell, δεδομένα απασχόλησης ONS, πληροφορίες από τη χρηματοοικονομική βάση δεδομένων PitchBook, δημόσια διαθέσιμα δεδομένα από το Companies House και πληροφορίες που λαμβάνονται μέσω των ετήσιων λογαριασμών των εταιρειών.Â
Χρησιμοποιώντας δεδομένα από το Companies House, ο Guardian μπόρεσε να δημιουργήσει τη δομή του ομίλου για χιλιάδες εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου, καθώς και να προσδιορίσει το τελικό μέρος ελέγχου για καθεμία από αυτές, όπως αποκαλύπτεται στους ετήσιους λογαριασμούς τους.Â
Στη συνέχεια χρησιμοποιήσαμε ένα μοντέλο μεγάλης γλώσσας (LLM) για να συλλέξουμε πληροφορίες για κάθε απόλυτο ελεγχόμενο μέρος. Μια ομάδα πέντε δημοσιογράφων επαλήθευσε χειροκίνητα τις απαντήσεις από το LLM ελέγχοντας τις πληροφορίες σε σχέση με τους ετήσιους λογαριασμούς, τους ιστότοπους των ίδιων των εταιρειών, τα άρθρα ειδήσεων και τις βάσεις δεδομένων που ειδικεύονται σε αγορές ιδιωτικών μετοχών, όπως το PitchBook. Αυτή η διαδικασία μας επέτρεψε να προσδιορίσουμε ποιες μητρικές εταιρείες ήταν εταιρείες ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου ή εταιρείες που υποστηρίζονταν κατά πλειοψηφία από εταιρεία ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου.
Ο τελικός κατάλογος των εταιρειών που τελικά ελέγχονται από ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια αντιστοιχίστηκε στη συνέχεια με τα στοιχεία δημοσίων συμβάσεων για το οικονομικό έτος έως τον Απρίλιο του 2025 που παρείχε η Tussell για να βρεθεί πόσα χρήματα πήγαν να πληρωθούν για υπηρεσίες που παρέχονται από εταιρείες που ελέγχονται από ιδιωτικά κεφάλαια.Â
Ο Guardian συνέλεξε επίσης πληροφορίες από το Companies House για τον πρωτογενή τομέα της οικονομίας (κωδικοί SIC) εντός του οποίου δραστηριοποιείται η εταιρεία. Χρησιμοποιώντας ένα LLM, η ομάδα εξήγαγε επίσης τον μέσο αριθμό εργαζομένων όπως δηλώθηκε από κάθε εταιρεία στην ετήσια έκθεσή της. Μια ομάδα τριών ατόμων επαλήθευσε χειροκίνητα τα αποτελέσματα.Â
Όταν είναι διαθέσιμη, η ανάλυση περιλαμβάνει τον αριθμό της εταιρείας για τον μέσο αριθμό εργαζομένων. Ωστόσο, ένα μικρό ποσοστό εταιρειών δημοσίευσε μόνο ενοποιημένους λογαριασμούς, πράγμα που σημαίνει ότι ο αριθμός των εργαζομένων που αναφέρθηκε ήταν αυτός για ολόκληρο τον όμιλο σε αντίθεση με εκείνους που εργάζονται μόνο για την εταιρεία.
Από την άλλη πλευρά, ένα παρόμοιο ποσοστό μη αδρανών εταιρειών δεν ανέφερε τον αριθμό των εργαζομένων ή δεν είχε καταθέσει λογαριασμούς.Â
Για να αποφευχθεί η διπλή καταμέτρηση των εργαζομένων όταν η εταιρεία αναφέρει ενοποιημένους λογαριασμούς, αφαιρούμε από τον αριθμό του ομίλου τον αριθμό των εργαζομένων που αναφέρονται στους ετήσιους λογαριασμούς άλλων εταιρειών του ομίλου. Οι διεθνείς υπάλληλοι των μεγαλύτερων εργοδοτών αφαιρέθηκαν επίσης – όταν ήταν δυνατόν – για να υπολογίζουν μόνο τους Βρετανούς εργάτες.
Ο τελικός αριθμός των αποενοποιημένων εργαζομένων συγκεντρώθηκε αργότερα ανά τομέα χρησιμοποιώντας τους κωδικούς SIC και συγκρίθηκε με τα δεδομένα απασχόλησης από το ONS για τον υπολογισμό του ποσοστού των ατόμων που απασχολούνται από μια εταιρεία που ελέγχεται από ιδιωτικές μετοχές.Â
Η μεθοδολογία Guardian έχει κάποιες διαφορές με παρόμοια ανάλυση που διενεργήθηκε από την Τράπεζα της Αγγλίας και την εταιρεία συμβούλων EY ως προς τον αριθμό των εταιρειών και την περίοδο που αναλύθηκε, την προσέγγιση με τους ενοποιημένους λογαριασμούς και τον τύπο των εταιρειών που περιλαμβάνονται (ο Guardian εξαιρεί το επιχειρηματικό κεφάλαιο και τις ιδιωτικές εταιρείες πιστώσεων).
Η ανάλυση του Guardian είναι ένα στιγμιότυπο στο χρόνο της εμπλοκής των ιδιωτικών εταιρειών στη βρετανική οικονομία.
Πρόσθετη αναφορά από την Pamela Duncan, Yassin El-Moudden, Isaaq Tomkins και Krystina Shveda
