Η Τράπεζα της Αγγλίας σχεδιάζει να χαλαρώσει τους κανόνες κεφαλαίου παρά τους φόβους για τη σταθερότητα της τεχνητής νοημοσύνης

Η Τράπεζα της Αγγλίας σχεδιάζει να χαλαρώσει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τους μεγάλους δανειστές του Ηνωμένου Βασιλείου, ακόμη και όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εξέφρασαν ανησυχία για την απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα από τις ραγδαίες εξελίξεις της τεχνητής νοημοσύνης και τις επενδύσεις σε μετοχές που τροφοδοτούνται από χρέος.

Η κεντρική τράπεζα δήλωσε την Τρίτη ότι προσπαθεί να αφαιρέσει και να χαλαρώσει ορισμένους κανόνες που εισήχθησαν μετά την οικονομική κρίση του 2008, οι οποίοι καθορίζουν το μέγεθος του χρηματοοικονομικού μαξιλαριού που απαιτείται για την απορρόφηση των ζημιών και την προστασία των καταναλωτών και των φορολογουμένων όταν τα πράγματα πάνε στραβά.

Η επιτροπή χρηματοοικονομικής πολιτικής της Τράπεζας (FPC) ανέφερε ότι περιλάμβανε σχέδια για την κατάργηση ενός μακροχρόνιου αποθέματος ασφαλείας εντός του λεγόμενου δείκτη μόχλευσης, με τρόπο που θα ωφελούσε πρωτίστως τις μεγαλύτερες από τις εγχώριες τράπεζες και κατασκευαστικές εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου, συμπεριλαμβανομένων των NatWest, Lloyds, Nationwide και Santander UK.

Οι τρέχουσες προτάσεις, που θα τεθούν για διαβούλευση, θα μπορούσαν να μειώσουν τον δείκτη μόχλευσης αυτών των δανειστών κατά 20 μονάδες βάσης κατά μέσο όρο, βοηθώντας τους να αντεπεξέλθουν σε διεθνείς ομοτίμους και να τονώσουν περαιτέρω δανεισμό που υποστηρίζει την ευρύτερη οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου.

Ωστόσο, ορισμένα μέλη της επιτροπής έχουν εκφράσει ανησυχίες ότι η περικοπή αυτών των αποθεμάτων ασφαλείας θα μπορούσε να ενισχύσει τους τρέχοντες κινδύνους για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ένα νέο κύμα δανεισμού, για παράδειγμα, θα μπορούσε να αυξήσει τον αριθμό των δανείων προς επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των hedge funds, που έχουν ήδη χρησιμοποιήσει μεγάλο ποσό χρέους για να αγοράσουν μετοχές της εταιρείας στο χρηματιστήριο.

Μεγάλο μέρος των επενδύσεων που τροφοδοτούνται από χρέος έχουν γίνει σε μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, των οποίων οι αποτιμήσεις έχουν εκτοξευθεί στα ύψη τους τελευταίους μήνες.

«Ορισμένα μέλη της FPC ανησυχούσαν ότι η πρόταση μπορεί να οδηγήσει σε ανεπιθύμητη αύξηση της μόχλευσης που βασίζεται στην αγορά, με συνέπειες για την ανθεκτικότητα των βασικών αγορών του Ηνωμένου Βασιλείου», ανέφερε μια έκθεση της επιτροπής.

Το FPC ξεκινά τώρα μια επανεξέταση που θα «προσδιορίσει εάν η πρόταση θα αφήσει κενά χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που θα έπρεπε να αντιμετωπιστούν και εάν αυτό δικαιολογεί περαιτέρω προσαρμογές στη δέσμη μέτρων πολιτικής».

Αυτή η αναθεώρηση, η οποία θα ολοκληρωθεί έως τα τέλη Σεπτεμβρίου, θα επηρεάσει στη συνέχεια το πακέτο κεφαλαιακών αλλαγών που θα υποβληθεί για διαβούλευση στις αρχές του 2027.

Η Τράπεζα είχε ήδη ανακοινώσει τον Δεκέμβριο ότι μείωνε τις κεφαλαιακές απαιτήσεις που σχετίζονται με σταθμισμένα περιουσιακά στοιχεία κατά μία ποσοστιαία μονάδα σε περίπου 13%, μειώνοντας το ποσό που πρέπει να διατηρούν οι δανειστές στο αποθεματικό.

Οι χαλαρότεροι κανόνες έρχονται μετά την πίεση των ρυθμιστικών αρχών να κάνουν περισσότερα για να τονώσουν την ανάπτυξη. Το περασμένο καλοκαίρι, η καγκελάριος, Ρέιτσελ Ριβς, υποστήριξε ότι οι κανόνες και η γραφειοκρατία ήταν μια «μπότα στο λαιμό» των επιχειρήσεων που κινδύνευαν «να πνίξουν» την καινοτομία σε όλο το Ηνωμένο Βασίλειο.

Το FPC εξέφρασε περαιτέρω ανησυχίες σχετικά με τις εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη, οι οποίες είχαν αναπτυχθεί πολύ πιο γρήγορα από ό,τι είχαν προβλέψει ορισμένοι ειδικοί. Ενώ τα συνοριακά συστήματα τεχνητής νοημοσύνης είχαν την ικανότητα να ενισχύουν την παραγωγικότητα, αύξανε σημαντικά τους κινδύνους στον κυβερνοχώρο, πράγμα που σημαίνει ότι οι κακόβουλοι παράγοντες θα μπορούσαν να προκαλέσουν σοκ και διακοπές με χαμηλότερο κόστος και σε μεγαλύτερη κλίμακα.

Αυτό θα μπορούσε να πλήξει τράπεζες και συστημικά σημαντικές χρηματοπιστωτικές εταιρείες, θέτοντας σε κίνδυνο το ευρύτερο σύστημα.

«Οι πρόσφατες ραγδαίες πρόοδοι στις ικανότητες τεχνητής νοημοσύνης αύξησαν τους κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που σχετίζονται με την ανθεκτικότητα στον κυβερνοχώρο και τη λειτουργική ανθεκτικότητα», ανέφερε η τράπεζα.

Η προειδοποίηση έρχεται εν μέσω μηνών εικασιών και προειδοποιήσεων σχετικά με τον αντίκτυπο των μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης όπως το Mythos της Anthropic, το οποίο έχει κυκλοφορήσει μόνο σε επιλεγμένες ελεγμένες εταιρείες παγκοσμίως.

Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, είπε σε δημοσιογράφους την Τρίτη ότι η πρόσβαση στο Mythos «τείνει να διαφέρει εβδομάδα με την εβδομάδα», αναφέροντας την προσωρινή απαγόρευση του Ντόναλντ Τραμπ σε ξένους να χρησιμοποιούν τα τελευταία μοντέλα AI της αμερικανικής εταιρείας. “Τώρα, προφανώς, επιθυμούμε να συνεργαστούμε με την Anthropic και συζητάμε με την Anthropic για το πώς θα λειτουργήσει αυτό», είπε.

Είπε ότι οι αυξανόμενοι κίνδυνοι απαιτούν στενότερο έλεγχο και διεθνή συντονισμό, προκειμένου να διατηρηθούν ασφαλή τα χρηματοπιστωτικά συστήματα. «Αυτά τα μοντέλα είναι ένα μεγάλο βήμα προς τα εμπρός όσον αφορά τις δυνατότητες και το θέμα της απειλής είναι πραγματικά ένα σημαντικό βήμα προς τα εμπρός. Είναι επομένως σημαντικό να έχουμε μια διαδικασία με την οποία μπορούμε να αντιμετωπίσουμε τα ζητήματα που παρουσιάζουν αυτά τα μοντέλα, και ότι μπορεί να υπάρξουν ισχυρές δοκιμές.