Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε σταθερά τα επιτόκια την Τετάρτη, καθώς η οικονομία αντιμετωπίζει μια πολύμηνη άνοδο του πληθωρισμού ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών.
Το επιτόκιο αναφοράς της Fed κυμαίνεται επί του παρόντος μεταξύ 3,75% και 4%. Αυτό το επίπεδο σηματοδοτεί μια σημαντική πτώση από την πρόσφατη κορύφωση που επιτεύχθηκε το 2023, αλλά τα ποσοστά βρίσκονται πολύ πάνω από ένα επίπεδο 0% που καθορίστηκε στην αρχή της πανδημίας COVID-19.
Η επιτάχυνση των αυξήσεων των τιμών φέτος έχει θέσει μια πρόκληση για τα στελέχη της Fed που έχουν επιφορτιστεί με τον περιορισμό του πληθωρισμού. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας τον περασμένο μήνα, σε μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει τα δεινά των τιμών. Η κίνηση σηματοδότησε την πρώτη αύξηση των επιτοκίων σε τρία χρόνια.
Αυτή η αύξηση των επιτοκίων θα πρέπει να συμβάλει στην ανακούφιση του πληθωρισμού επιβραδύνοντας την οικονομία και εξαλείφοντας τη ζήτηση, αν και μια τέτοια κίνηση πολιτικής συνήθως αποφέρει αποτελέσματα μετά από μια χρονική καθυστέρηση αρκετών μηνών.
Οι τιμές αυξήθηκαν 3,7% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα, ανεβάζοντας τον πληθωρισμό πάνω από μια ποσοστιαία μονάδα πάνω από το επίπεδο-στόχο της Fed στο 2%, έδειξαν τα στοιχεία.
Μιλώντας σε συνέντευξη Τύπου στην Ουάσιγκτον, DC, την Τετάρτη, ο πρόεδρος της Fed Kevin Warsh είπε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επέλεξαν να αφήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια καθώς αναμένουν περαιτέρω οικονομικά στοιχεία.
«Η επιτροπή πιστεύει ότι η συσσώρευση περισσότερων πληροφοριών θα τη βοηθήσει να καθορίσει την κατάλληλη πολιτική για να διασφαλίσει την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%,» είπε ο Warsh.
Ο Warsh εξέφρασε αισιοδοξία για την οικονομική απόδοση των ΗΠΑ, παρόλο που αναγνώρισε την πρόκληση που θέτει ο αυξημένος πληθωρισμός.
“Η οικονομική δραστηριότητα επεκτείνεται με έντονο ρυθμό. Ενώ η αβεβαιότητα παραμένει, εν μέρει λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων, οι εγχώριες δαπάνες ήταν ανθεκτικές”, δήλωσε ο Warsh.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορεί να χάσουν την υπομονή τους καθώς σταθμίζουν εάν το τρέχον επίπεδο των επιτοκίων είναι αρκετά υψηλό ώστε να διευκολύνει τις αυξήσεις των τιμών. Οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας στην επόμενη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο είναι συνδεδεμένες σε σχεδόν 80%, σύμφωνα με το FedWatch Tool του Ομίλου CME, ένα μέτρο του κλίματος της αγοράς.
Στο μεταξύ, οι αυξήσεις των τιμών επιταχύνονται. Ο πληθωρισμός αυξήθηκε σε υψηλό τεσσάρων μηνών τον Σεπτέμβριο, καθώς οι τιμές των καυσίμων ανέβηκαν ως απάντηση στην αναταραχή στη Μέση Ανατολή, σύμφωνα με το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ (BLS).
Η άνοδος του πληθωρισμού μπορεί να ασκήσει πίεση στη Fed να αυξήσει τα επιτόκια σε μια κλιμάκωση της μάχης κατά των αυξήσεων των τιμών. Αυτή η πολιτική θα σήμαινε ότι πιέζει πιο δυνατά τα φρένα για την οικονομία — με κίνδυνο υποτονικής ανάπτυξης και περικοπών θέσεων εργασίας.
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Kevin Warsh παρευρίσκεται στις Ετήσιες Συνεδριάσεις του ΔΝΤ/Παγκόσμιας Τράπεζας 2026 στην Μπανγκόκ, Ταϊλάνδη, 16 Οκτωβρίου 2026.
Athit Perawongmetha/μέσω Reuters
Ο Warsh ανακοίνωσε επίσης σχέδια για τη Fed να εκδώσει μόλις επτά αποφάσεις επιτοκίων το 2027 σε σύγκριση με οκτώ φέτος.
Το 2028, η Fed σχεδιάζει να μειώσει τον αριθμό των αποφάσεων για τα επιτόκια σε έξι, είπε ο Warsh.
“Η σωστή πολιτική συνεπάγεται την αξιολόγηση των βραχυπρόθεσμων εξελίξεων σε έγκαιρα, τακτικά και πλούσια σε πληροφορίες διαστήματα. Αλλά είναι εξίσου σημαντικό να διατηρούμε χρόνο και χώρο ως μια πνευματικά ποικιλόμορφη ομάδα για στρατηγικές συζητήσεις”, πρόσθεσε.
Μια αδύναμη έκθεση για τις θέσεις εργασίας αυτόν τον μήνα περιέπλεξε την οικονομική εικόνα, υποδηλώνοντας ότι μια ανθεκτική αγορά εργασίας μπορεί να κλυδωνίζεται περισσότερο από ό,τι πιστευόταν προηγουμένως.
Οι εργοδότες πρόσθεσαν 29.000 θέσεις εργασίας τον Σεπτέμβριο, μια απότομη επιβράδυνση από τις 162.000 θέσεις εργασίας που προστέθηκαν τον Αύγουστο, ανέφερε η BLS. Τα κέρδη θέσεων εργασίας ήταν πολύ χαμηλότερα από τις προσδοκίες των οικονομολόγων.
Οι οικονομικές συνθήκες δημιουργούν δίλημμα για τη Fed, ανέφερε η Bank of America Global Research σε υπόμνημα προς πελάτες την περασμένη εβδομάδα.
“Εάν η Fed αυξηθεί, οι επενδυτές μπορεί να ανησυχούν για υπερβολική σύσφιξη. Εάν η Fed κρατήσει, οι αγορές θα μπορούσαν να αμφισβητήσουν την αξιοπιστία της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού”, ανέφερε το σημείωμα.
Η απόφαση για το επιτόκιο μπορεί επίσης να φέρει την κεντρική τράπεζα σε πολιτική δίνη στο τελικό σπριντ μέχρι την ημέρα των εκλογών.
Ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει επανειλημμένα επικρίνει τη Fed για την αύξηση των επιτοκίων και στις δύο θητείες, συμπεριλαμβανομένης μιας επίπληξης που απηύθυνε στη Fed αμέσως μετά την αύξηση των επιτοκίων τον περασμένο μήνα.
“ΜΕΙΩΣΤΕ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΗΝΩΜΕΝΕΣ ΠΟΛΙΤΕΙΕΣ ΤΗΣ ΑΜΕΡΙΚΗΣ ΚΑΙ ΓΡΗΓΟΡΑ!” είπε ο Τραμπ σε ανάρτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης λίγες ώρες μετά την ανακοίνωση.
Η Fed είναι ένας ανεξάρτητος θεσμός που ιδρύθηκε από το Κογκρέσο. Η κεντρική τράπεζα είναι συνήθως απομονωμένη από πολιτικές παρεμβάσεις, αλλά αρκετοί προηγούμενοι πρόεδροι προσπάθησαν να επηρεάσουν την πολιτική επιτοκίων της Fed, συμπεριλαμβανομένου του Τραμπ.
Η απόφαση για το επιτόκιο μπορεί επίσης να επιστήσει την προσοχή στην πρόκληση που θέτει ο πληθωρισμός, ένα κορυφαίο ζήτημα μεταξύ των ψηφοφόρων.
Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες πριν από την ανακοίνωση των επιτοκίων, η Deutsche Bank Research ανέφερε ότι τα επερχόμενα ενδιάμεσα θα μπορούσαν να συμβάλουν σε μια πιθανή απόφαση να διατηρηθούν τα επιτόκια σταθερά, αν και κατά την άποψή τους οι εκλογές δεν θα ήταν «πρωταρχικό μέλημα».
«Θα μπορούσαμε να φανταστούμε ότι η Fed μπορεί να προτιμήσει να μείνει έξω από τα πρωτοσέλιδα για την αύξηση των επιτοκίων λίγο πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές όπου η οικονομική προσιτότητα είναι το κύριο μέλημα», ανέφερε το σημείωμα.
