Η Τράπεζα της Αγγλίας άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 3,75%, αλλά είπε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο μπορεί να χρειαστεί να προετοιμαστεί για αυξήσεις αργότερα φέτος, καθώς «ο υψηλότερος πληθωρισμός είναι αναπόφευκτος» ως αποτέλεσμα του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Η επιτροπή καθορισμού επιτοκίων της Τράπεζας για τη νομισματική πολιτική (MPC) ψήφισε να αφήσει το κόστος δανεισμού σε αναμονή, αλλά είπε ότι εάν το ενεργειακό κόστος παραμείνει επίμονα υψηλό, ίσως χρειαστεί να λάβει μια πιο «δυναμική» απάντηση για να διατηρήσει τον πληθωρισμό υπό έλεγχο.
Η εννιαμελής MPC μοιράστηκε με 8-1 στην απόφασή της να διατηρήσει το κόστος δανεισμού σε αναμονή για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση.
Ο Andrew Bailey, ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, δήλωσε: «Το πού θα πάμε από εδώ θα εξαρτηθεί από το μέγεθος και τη διάρκεια του σοκ στις τιμές της ενέργειας», καθώς εξελίσσεται η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Η Τράπεζα περιέγραψε ένα σενάριο χειρότερης περίπτωσης στο οποίο η τιμή του πετρελαίου ανέβηκε πάνω από τα 130 δολάρια το βαρέλι και παρέμεινε αυξημένη για παρατεταμένη περίοδο.
Προέβλεψε ότι εάν συνέβαινε αυτό – το οποίο ονόμασε σενάριο Γ –, ο πληθωρισμός πιθανότατα θα κορυφώθηκε στο 6% μέχρι τις αρχές του 2027, η ανεργία θα αυξανόταν στο 5,6% και τα επιτόκια θα έπρεπε να αυξηθούν στο 5,25% για να καταπολεμηθεί αυτό.
Ο Μπέιλι είπε: «Όσο περισσότερο συνεχίζεται αυτό το πρόβλημα και όσο περισσότερο συνεχίζεται η διακοπή του ενεργειακού εφοδιασμού, τόσο πιο δύσκολο είναι το σενάριο στο οποίο βρισκόμαστε».
Ωστόσο, ο κυβερνήτης πρόσθεσε ότι η απόφαση να διατηρηθούν τα επιτόκια στο 3,75% προς το παρόν ήταν λογική «δεδομένης της κατάστασης της οικονομίας και του απρόβλεπτου των γεγονότων στη Μέση Ανατολή».
Ο Μπέιλι είπε ότι υπάρχει επίσης πιθανότητα τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα φέτος, εάν ο πόλεμος στο Ιράν επιλυθεί γρήγορα.
Ο ρόλος του MPC είναι να προσπαθήσει να βοηθήσει να διατηρήσει τον πληθωρισμό του Ηνωμένου Βασιλείου σε στόχο 2%. Έχει μειώσει τα επιτόκια έξι φορές από τα μέσα του 2024 και αναμενόταν να κάνει περαιτέρω μειώσεις φέτος πριν ξεκινήσει ο πόλεμος ΗΠΑ-Ισραήλ στο Ιράν.
Η Τράπεζα είπε ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή σήμαινε ότι οι προοπτικές για τον πληθωρισμό ήταν «μια πολύ διαφορετική εικόνα από πριν από τρεις μήνες», όταν αναμενόταν να μειωθεί στο 2% μέχρι τα μέσα του έτους.
Αντίθετα, τα τελευταία στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας έδειξαν ότι ο ρυθμός του πληθωρισμού στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπως μετράται με τον δείκτη τιμών καταναλωτή, αυξήθηκε στο 3,3% τον Μάρτιο, από 3% τον Φεβρουάριο.
Η απότομη αύξηση των τιμών της ενέργειας γίνεται ήδη αισθητή στο Ηνωμένο Βασίλειο με τη μορφή υψηλότερου κόστους καυσίμων.
Αξιωματούχοι της Τράπεζας είπαν ότι οι τυπικοί λογαριασμοί ενέργειας είναι πιθανό να αυξηθούν κατά 16% σε £ 1.900 μέχρι το καλοκαίρι. Ο πληθωρισμός των τροφίμων αναμένεται επίσης να αυξηθεί κατά 7% μέχρι το τέλος του έτους λόγω των υψηλότερων τιμών για τα λιπάσματα, την ενέργεια και τις μεταφορές.
Ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πιστεύουν ότι οι παγκόσμιες τιμές ενέργειας θα έχουν άμεση επίδραση στην αύξηση του κόστους των καυσίμων και των λογαριασμών κοινής ωφέλειας, αναμένουν ότι ο αντίκτυπος των «δευτέρων επιπτώσεων» θα είναι πιο συγκρατημένος.
Η Τράπεζα είπε ότι η ζήτηση για εργατικό δυναμικό στο Ηνωμένο Βασίλειο ήταν υποτονική και ότι η ανεργία αυξανόταν από το 2024, καθιστώντας δυσκολότερο για τους εργαζόμενους να διαπραγματεύονται για υψηλότερους μισθούς. Ομοίως, η ικανότητα των εταιρειών να αυξάνουν τις τιμές ήταν πιθανό να περιοριστεί από την αδύναμη ζήτηση εν μέσω κλονισμένης εμπιστοσύνης των καταναλωτών, πρόσθεσε.
Η μόνη αντίθετη φωνή σε αυτή την απόφαση ήταν ο Huw Pill, επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας, ο οποίος ψήφισε υπέρ της αύξησης των επιτοκίων στο 4%. Ο Pill είπε ότι είδε τον κίνδυνο των δευτερογενών επιπτώσεων των υψηλότερων τιμών και μισθών να «στρέβονται προς τα πάνω» και είπε ότι είχαν τη δυνατότητα να αυξήσουν τον πληθωρισμό στο Ηνωμένο Βασίλειο πέρα από το εγγύς μέλλον με «επίμονο τρόπο».
Η Τράπεζα παρουσίασε τρία σενάρια για το τι μπορεί να συμβεί στην οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου ανάλογα με τις διαφορετικές επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν. Και στις τρεις περιπτώσεις, ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί και η ανεργία να ανέλθει τουλάχιστον στο 5,5%.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποίησαν ότι το χειρότερο σενάριο τους να παραμείνει το πετρέλαιο στα 130 δολάρια το βαρέλι για το υπόλοιπο του 2026 και είπαν ότι παρακολουθούν πιο προσεκτικά μια κατάσταση στην οποία το πετρέλαιο κορυφώνεται στα 108 δολάρια το βαρέλι φέτος.
Νωρίτερα την Πέμπτη, το αργό Brent έφτασε στο υψηλό τετραετίας των 126 δολαρίων το βαρέλι, αλλά αργότερα υποχώρησε ξανά στα 115,50 δολάρια το βαρέλι.
Στο σενάριο Α της Τράπεζας, στο οποίο οι τιμές του πετρελαίου μειώνονται γρήγορα από 108 $, ο πληθωρισμός θα είναι 3,3% το 2026, 2,6% το 2027 και 1,5% το 2028. Στο σενάριο Β, όπου το πετρέλαιο παραμένει στα 108 $ για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, ο πληθωρισμός είναι επίσης 3,3% σε 2,3% στη συνέχεια 2,3% στο 2027. 2028.
Και με τα δύο σενάρια, η ανεργία αυξάνεται στο 5,5% το 2027 και στη συνέχεια μειώνεται στο 5,4% το 2028.
Ο Μπέιλι είπε σε συνέντευξη Τύπου την Πέμπτη ότι η απόφαση ήταν «σκόπιμα, ενεργή κράτηση».
«Δεν είναι αλήθεια ότι δίνουμε κάποιου είδους ελαφρώς λαθραίο μήνυμα ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν», είπε, αν και το μοντέλο της Τράπεζας υποδηλώνει ότι τα επιτόκια μπορεί να χρειαστεί να αυξηθούν στο σενάριο Β καθώς και στο Γ.
Οι χρηματαγορές του City μείωσαν ελαφρά τις προσδοκίες τους για αυξήσεις επιτοκίων φέτος μετά την ανακοίνωση της απόφασης της Τράπεζας. Τώρα τιμολογούνται σε περίπου 62 μονάδες βάσης (0,62 της ποσοστιαίας μονάδας) αυξήσεων μέχρι το τέλος του 2026, από 70.
Ξεχωριστά, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ψήφισε να διατηρήσει τα επιτόκιά της σε αναμονή, στο 2%, αλλά είπε ότι ο πόλεμος στο Ιράν σήμαινε ότι οι κίνδυνοι για την άνοδο του πληθωρισμού και η συρρίκνωση της ανάπτυξης είχαν «ενταθεί» σε ολόκληρη την ευρωζώνη.
Η Κριστίν Λαγκάρντ, πρόεδρος της ΕΚΤ, είπε ότι η τελική απόφαση για τη διατήρηση των επιτοκίων ήταν ομόφωνη, αλλά είπε σε συνέντευξη Τύπου ότι μια πιθανή αύξηση είχε συζητηθεί «μακροπρόθεσμα» από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.
Είπε ότι η επόμενη συνάντηση τον Ιούνιο θα ήταν η «κατάλληλη στιγμή» για μια νέα αξιολόγηση, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα είχαν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον αντίκτυπο του πολέμου στην οικονομία.
Απηχώντας τα σχόλια του Μπέιλι, η Λαγκάρντ είπε: «Όσο περισσότερο είναι ο πόλεμος [in the Middle East] συνεχίζεται και όσο περισσότερο οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές, τόσο ισχυρότερος είναι ο πιθανός αντίκτυπος στον ευρύτερο πληθωρισμό και την οικονομία.
